Federální rezervní systém drží sazby na stejné úrovni: Rozdíl v politice s ECB se prohlubuje

Fed ponechal sazby na stabilní úrovni 4,25-4,50 %, čímž signalizoval opatrnost v podmínkách silného růstu v USA a zvýšené inflace. ECB mezitím čelí tlaku na další snižování sazeb v souvislosti s oslabováním ekonomiky eurozóny. Euro kleslo na 1,04.

Federální rezervní systém se na svém lednovém zasedání rozhodl v souladu s očekáváním trhu ponechat úrokové sazby beze změny v pásmu 4,25-4,50 %.

Po třech po sobě jdoucích sníženích sazeb v celkovém objemu jednoho procentního bodu se tvůrci politiky americké centrální banky rozhodli na prvním zasedání od nástupu Trumpovy administrativy šlápnout na brzdu.

Americká ekonomika zůstává odolná a trh práce je silný. Inflace je však stále považována za „poněkud zvýšenou“, což přimělo výbor Fedu zopakovat opatrný přístup nastíněný v prosinci: „Při zvažování rozsahu a načasování dalších úprav cílového rozpětí pro sazbu federálních fondů bude výbor pečlivě posuzovat příchozí údaje, vyvíjející se výhled a rovnováhu rizik.“

Načasování a rozsah případného dalšího snížení sazeb bude v podstatě záviset na ekonomických údajích a vznikajících rizicích – což je představa, která minulý měsíc vyvolala mezi účastníky trhu obavy.

Fed nadále zachovává opatrnost a rozhodl se vyhodnotit ekonomický vývoj před provedením dalšího uvolnění měnové politiky – luxus, který nemá k dispozici Evropská centrální banka, která čelí rostoucímu tlaku na agresivnější snižování sazeb.

Rozdíly v politice Fedu a ECB se prohlubují

V prosinci Fed překvapil trhy zvýšením své prognózy inflace pro rok 2025 na 2,5 % a snížením projekce snížení úrokových sazeb na pouhá dvě snížení pro tento rok, oproti čtyřem v zářijové prognóze.

Předseda Fedu Jerome Powell zdůraznil, že sazby jsou blízko neutrální úrovně a že k dalšímu snižování je třeba přistupovat velmi opatrně.

Zatímco síla americké ekonomiky a přetrvávající inflace udržují tvůrce politiky Fedu v napětí, situace v Evropě je výrazně odlišná: ekonomický výhled se zhoršuje a inflace trvale postupuje směrem k 2% cíli.

Ve středu německá vláda snížila svou prognózu hospodářského růstu na rok 2025 na pouhých 0,3 %, což je méně než předchozí říjnový odhad 1,1 %.

Ministr hospodářství Robert Habeck označil hospodářskou situaci za „obtížnou“ a varoval, že stagnace přetrvává již delší dobu a zhoršuje ji nedostatek pracovních sil, nadměrná byrokracie a nedostatečné veřejné i soukromé investice.

Tržní očekávání v současnosti ukazují na dvě snížení sazeb Fedu v roce 2025, počínaje červnem, zatímco ECB by měla do konce roku provést čtyři snížení sazeb.

Euro před Powellovou zprávou oslabuje na 1,04
Po rozhodnutí Fedu a před Powellovou tiskovou konferencí euro vůči americkému dolaru kleslo na 1,04, což odráží sílu zelené bankovky v souvislosti s rostoucími rozdíly v měnové politice obou ekonomik.

Powell bude také pravděpodobně čelit otázkám ohledně obnovených snah Donalda Trumpa ovlivňovat rozhodování Fedu.

V projevu prostřednictvím videokonference na Světovém ekonomickém fóru minulý týden nově zvolený americký prezident výslovně uvedl, že bude prosazovat nižší úrokové sazby, což je postoj, který by mohl v nadcházejících měsících zvýšit politický tlak na centrální banku.

euronews/ gnews – RoZ

FOTO – Facebook