Der Leitzins der Tschechischen Nationalbank wird Ende dieses Jahres bei 4 % liegen

Aus tschechischer Sicht war das wichtigste Ereignis der Woche die Sitzung des Bankvorstands der Tschechischen Nationalbank. Sie war
klar, dass die Frage, ob die Zinssätze um 25 Basispunkte oder erneut um
50 Punkte. Der Markt hatte erwartet, dass sich die Tschechische Nationalbank für eine Zinssenkung um 25 Punkte entscheiden würde. Aber unter den Zentralbankern
Am Ende setzte sich die Option einer Zinssenkung um 50 Prozentpunkte durch. Fünf Verwaltungsratsmitglieder hoben ihre Hand für diese Entscheidung,
während 2 Mitglieder für eine vorsichtigere Zinssenkung um 25 Prozentpunkte stimmten. Der Leitzins der Tschechischen Nationalbank wird hiermit
Stufe auf den Wert von 4,75 % fällt

Wie ist diese Entscheidung der Zentralbanker zu verstehen? Die vorherrschende Meinung im Sitzungssaal war einfach, dass die Inflation jetzt nicht
eine sehr große Vogelscheuche. Der Bankvorstand ließ sich nicht dazu bewegen, das Tempo der Zinssenkungen zu verlangsamen, auch nicht
ein stärker als erwartetes Lohnwachstum oder ein rascher Preisanstieg bei Dienstleistungen. Möglicherweise mit einem Augenzwinkern
unerwartet starken Rückgang der Investitionen im ersten Quartal dieses Jahres. Der Gouverneur der Tschechischen Nationalbank, Aleš Michl, sagte auf einer Pressekonferenz am Donnerstag, dass weitere Zinssenkungen vorsichtiger erfolgen würden. Der Grund für die Zurückhaltung bei den nächsten Sitzungen seien die Aufwärtsrisiken für die Inflation. Wir erwarten daher ein langsameres Tempo der Zinssenkungen in den kommenden Monaten. Sie dürften auf den einzelnen CNB-Sitzungen nur um 25 Basispunkte sinken. Offenbar wird aber auch die Tschechische Nationalbank auf einigen Sitzungen eine komplette Zinssenkungspause einlegen.

Der CNB-Leitzins wird also Ende dieses Jahres wahrscheinlich bei 4 % liegen. Zu diesem Zeitpunkt
Die Inflation wird jedoch nicht unter dem 2%-Ziel der Tschechischen Nationalbank liegen, sondern deutlich darüber. Außerdem ist das Risiko für
Die Inflation zu Beginn des Jahres 2025 wird mit der Aufwertung der Preisschilder zusammenhängen. Dies ist auch der Grund für die Zinssenkungen der CNB
schließlich zu einem vorübergehenden Stillstand kommen wird. Dies könnte die Schwächung der Krone aufhalten und ihr helfen, einen Teil ihrer jüngsten Verluste rückgängig zu machen.
Interessante Ereignisse finden auch in den USA statt. US-Statistiker gaben in der zu Ende gehenden Woche das Ergebnis der Brutto
Das BIP der Vereinigten Staaten im ersten Quartal dieses Jahres auf Jahresbasis nach
Die raffinierten Daten stiegen um 1,4 %. Dies bedeutet ein etwas stärkeres Wachstum als bei der letzten Schätzung,
Dennoch verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum gegenüber den 3,4 Prozent im vierten Quartal des vergangenen Jahres drastisch und war das schwächste seit
Frühjahr 2022.

Wie üblich hat sich der Internationale Währungsfonds (IWF) wieder einmal geirrt. Im April hat er in seinem Ausblick für die Weltwirtschaft
prognostiziert, dass sich das Wachstum der US-Wirtschaft in diesem Jahr auf 2,7 Prozent beschleunigen wird, gegenüber 2,5 Prozent im vergangenen Jahr
Prozentsätze. Mit anderen Worten: Er war völlig ungerechtfertigt optimistisch. Aber zu dieser Zeit waren weder der IWF noch
wussten die Wirtschaftsanalysten nicht, was sie heute wissen. Nämlich, wie katastrophal die gestrige Präsidentschaftsdebatte für die USA ausfallen würde.
Joe Biden. Dies verzerrt den wahrscheinlichen Ausgang der US-Wahlen erheblich. Und es ist auch sehr
erhöht das Risiko eines Abschwungs an den Aktienmärkten - und damit auch des US-BIP.

Es hängt aber auch damit zusammen, dass, wenn etwas fällt, etwas anderes wahrscheinlich steigt (Geldströme
von irgendwoher). Und laut den Rohstoffstrategen der Bank of America könnte der Goldpreis in den nächsten 12 bis 18 Jahren steigen
Monaten $3.000 pro Unze erreichen, wenn die Nachfrage von großen institutionellen Anlegern steigt (und dies
Ich denke, er wird steigen). Obwohl die Nachfrage derzeit nicht hoch genug ist, um diesen Preis zu rechtfertigen, könnte das Edelmetall, insbesondere Gold, dieses Niveau auch dank der Zinssenkung der Federal Reserve und als Reaktion auf einen möglichen Sieg von Trump erreichen.

Markéta Šichtačová

Next Finance s.r.o.

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