USA - Der US-Verbraucherpreisindex (CPI), ein Schlüsselindikator für die Inflation, ist im August auf 2,5 Prozent gesunken, was die Voraussetzungen dafür schafft, dass die Federal Reserve, die Zentralbank des Landes, bei ihrer nächsten Sitzung im September möglicherweise mit einer Zinssenkung beginnen wird.
Die Anzeichen dafür, dass sich die Inflation auf das 2%-Ziel der Zentralbank zubewegt, sind eine willkommene Nachricht für die politischen Entscheidungsträger und den durchschnittlichen US-Haushalt, da die Lebenshaltungskosten endlich gesunken sind.
Da das Preisniveau in den USA auf ein Dreijahrestief gefallen ist, ist es höchste Zeit, dass die Fed-Beamten ihre Politik der Straffung der Geldpolitik umkehren, da sonst der Arbeitsmarkt des Landes und die Wirtschaft insgesamt unter dem Druck höherer Zinssätze gefährdet sind. Die Zinsen liegen derzeit auf einem 23-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,5 Prozent.
Die VPI-Daten sind einer der letzten wichtigen Wirtschaftsindikatoren, die vor der wichtigen Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche veröffentlicht werden, und ebnen den Weg für eine erwartete Senkung der Leitzinsen um einen Viertelprozentpunkt. Im Juli lag der Verbraucherpreisindex bei 2,9 Prozent.
"Die Zeit ist reif (für einen Politikwechsel)", verkündete der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell auf einem großen geldpolitischen Forum in den USA im vergangenen Monat. Von 2,9 Prozent im Juli auf 2,5 Prozent im August ist die Inflation in den USA tatsächlich auf einem "nachhaltigen Weg" zurück zur Normalität.
Hohe Zinssätze bremsen den Wirtschaftsmotor, da die hohen Kreditkosten Unternehmen und Haushalte davon abhalten, Bankkredite zu beantragen, was zu einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit führt. Die Zentralbanken der Welt bemühen sich seit jeher um eine so genannte "weiche Landung" für eine angespannte Wirtschaft, bei der die Inflation eingedämmt und eine Rezession vermieden wird.
Aber eine "weiche Landung" ist nie einfach. Derzeit sind die Anleger in aller Welt "nervös", bis die US-Notenbank nächste Woche eine Zinssenkung beschließt. Obwohl die meisten mit einer Senkung um einen Viertelprozentpunkt rechnen, sind die Argumente für eine Senkung um einen halben Prozentpunkt deutlich spürbar.
Der US-Arbeitsmarkt ist nicht mehr stark. Es gibt Anzeichen dafür, dass Menschen, die einen Arbeitsplatz brauchen, größere Schwierigkeiten haben, diesen zu finden, und die Zahl der Amerikaner, die als langzeitarbeitslos gelten - also länger als sechs Monate ohne Arbeit sind - ist gestiegen. In Umfragen geben Arbeitnehmer an, dass sie weniger zuversichtlich sind als im Jahr 2023, dass sie schnell eine neue Stelle finden können, wenn sie ihren Job verlieren.
Der unzureichende Arbeitsmarktbericht des letzten Monats löste Befürchtungen über einen bevorstehenden Konjunkturabschwung aus und veranlasste den US-Aktienmarkt zu einem drastischen Kurssturz. Seitdem wird die Kritik lauter, die US-Notenbank habe die Inflation zu lange unter Kontrolle gehalten und damit den Arbeitsmarkt gefährdet. Fed-Beamte haben bereits erklärt, dass eine stärkere Verschlechterung auf dem Arbeitsmarkt die Zentralbank zu einer aggressiveren Zinssenkung veranlassen könnte.
Da sich die Anzeichen häufen, dass die Inflation nun wieder bei 2,5 Prozent liegt, sollten sich die Entscheidungsträger der Fed unverzüglich von der Eindämmung des Preisdrucks auf die Unterstützung des Arbeitsmarktes und der Wirtschaft konzentrieren, so die Kritiker.
Das US-Wirtschaftserhebungssystem liefert jedoch zu viele widersprüchliche Daten. Der so genannte Kern-VPI, der die volatilen Energie- und Lebensmittelpreise ausklammert, war höher als vom Markt erwartet und stieg im August um 0,3 Prozent. Der Anstieg war hauptsächlich auf einen 0,5-prozentigen Anstieg des Wohnungsbauindex zurückzuführen, der die Ausgaben des US-Immobiliensektors erfasst.
Und dieser "Kern"-VPI hat die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich gezogen, was auch von den politischen Entscheidungsträgern der Fed genau beobachtet wird. Nach der Bekanntgabe des "Kern"-VPI erhöhten die Anleger ihre Wetten auf eine Senkung der Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt und senkten ihre Wetten auf eine Senkung um einen halben Prozentpunkt.
Es ist klar, dass die Entscheidungsträger der Fed die Zinsen nicht zu schnell senken wollen, wahrscheinlich weil sie befürchten, dass dies die Wirtschaft wieder anheizen und die Inflation zu einem dauerhaften Problem machen könnte. Die Ungewissheit der US-Geldpolitik wird natürlich auch in den kommenden Monaten zu Volatilität an den globalen Märkten führen.
Wen Sheng Global Times / Tian Yi, Liang Jun / gnews.cz-roz_07
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