Fed-Chef Jerome Powell schloss weitere Zinserhöhungen nicht aus

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Zu Beginn der 43. Woche des Jahres 2023 ist es wieder einmal Zeit für die Goldenen Nachrichten. Der aktuelle Goldpreis liegt bei $1.981 (Samstag, 21. Oktober 2023) pro Feinunze und die Tendenz des Goldes in den letzten 5 Tagen ist um 2,86 % gestiegen, der Silberpreis liegt bei $23.374 (Samstag, 21. Oktober 2023) pro Feinunze und Silber hat in den letzten 5 Tagen einen Anstieg von 3,15 % verzeichnet. In CZK stieg der Goldpreis um 1,79 % auf 46.074 CZK, in EUR um 2,06 % auf 1.870 EUR, der Silberpreis um 2,08 % auf 543,50 CZK und in EUR um 2,36 % auf 22.068 EUR je Unze.

Der Chef der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, schloss weitere Zinserhöhungen nicht aus. In seiner Rede vor dem Economic Club of New York verwies er auf die Stärke der US-Wirtschaft und die anhaltend angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt. Die Inflation sei nach wie vor zu hoch, so Powell. Die Zentralbank versucht, die Inflation durch eine Straffung der Geldpolitik auf ihr Zwei-Prozent-Ziel zu bringen. Weitere potenzielle Zinserhöhungen werden den Preis von US-Staatsanleihen weiter nach unten drücken, was die US-Banken weiter unter Druck setzen und zu einem Problem machen wird, wie wir in den letzten Gold News berichtet haben (siehe unten). Jegliche Probleme der US-Banken werden die Marktturbulenzen verstärken und den USD schwächen, und diese Phänomene werden wiederum den Goldpreis in die Höhe treiben. Behalten wir also genau im Auge, was in der US-Wirtschaft passiert und wie sich US-Anleihen und Banken entwickeln. Die Verluste bei US-Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten beginnen, mit einigen der berühmtesten Marktzusammenbrüche der US-Geschichte zu konkurrieren.

Laut Bloomberg-Daten sind Treasuries mit Laufzeiten von 10 Jahren oder mehr seit dem Höchststand im März 2020 um 46 % gefallen. Das ist nur geringfügig weniger als der Rückgang der US-Aktien um 49% nach dem Platzen der sogenannten Dotcom-Blase um die Jahrhundertwende. Der Rückgang der 30-jährigen Anleihen war mit 53 % sogar noch schlimmer und näherte sich damit dem Rückgang der Aktien um 57% während der tiefen Finanzkrise. Das Ausmaß der Verluste erinnert an das Risiko, das mit Investitionen in Anleihen mit sehr langen Laufzeiten verbunden ist, deren Kurse am empfindlichsten auf Zinsänderungen reagieren. Dies war früher ein Teil der Attraktivität dieser Wertpapiere, da die Fed die Kreditkosten während des letzten Jahrzehnts fast auf Null gesenkt hatte. Die Auswirkungen auf die US-Banken, die sich noch lange nicht von der Bankenkrise in diesem Frühjahr erholt haben, könnten erheblich sein. Angesichts der Verflechtung der Finanz- und Bankenwelt liegt es auf der Hand, dass jegliche Probleme der US-Banken auf Europa übergreifen werden. Wir sollten daher sehr aufmerksam sein.

Robert Vlasek

(gnews.cz/JAV)