La Fed a maintenu ses taux à 4,25-4,50 %, faisant preuve de prudence face à la forte croissance américaine et à l'inflation élevée. Dans le même temps, la BCE subit des pressions pour réduire encore ses taux alors que l'économie de la zone euro s'affaiblit. L'euro est tombé à 1,04.
Lors de sa réunion de janvier, la Réserve fédérale a décidé de laisser les taux d'intérêt inchangés dans la fourchette 4,25-4,50 %, conformément aux attentes du marché.
Après trois baisses de taux consécutives totalisant un point de pourcentage, les décideurs de la banque centrale américaine ont décidé de freiner lors de la première réunion depuis l'entrée en fonction de l'administration Trump.
L'économie américaine reste résiliente et le marché du travail est solide. Toutefois, l'inflation est toujours considérée comme "quelque peu élevée", ce qui a incité le comité de la Fed à réitérer l'approche prudente décrite en décembre : "En examinant l'ampleur et le calendrier de nouveaux ajustements de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité étudiera attentivement les données entrantes, l'évolution des perspectives et l'équilibre des risques.
Le calendrier et l'ampleur de toute nouvelle baisse des taux dépendront essentiellement des données économiques et des risques émergents - une idée qui a suscité des inquiétudes parmi les acteurs du marché le mois dernier.
La Fed continue de faire preuve de prudence et a décidé d'évaluer l'évolution de la situation économique avant de mettre en œuvre de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire - un luxe que n'a pas la Banque centrale européenne, qui subit une pression croissante pour réduire ses taux de manière plus agressive.
La divergence de politique entre la Fed et la BCE s'accentue
En décembre, la Fed a surpris les marchés en relevant ses prévisions d'inflation pour 2025 à 2,5 % et en réduisant sa projection de réduction des taux d'intérêt à seulement deux pour cette année, contre quatre dans les prévisions de septembre.
Président de la Fed Jerome Powell a souligné que les taux étaient proches du niveau neutre et que de nouvelles réductions devraient être envisagées avec beaucoup de prudence.
Alors que la vigueur de l'économie américaine et la persistance de l'inflation maintiennent les décideurs de la Fed sur leurs gardes, la situation en Europe est sensiblement différente : les perspectives économiques se détériorent et l'inflation progresse régulièrement vers l'objectif de 2%.
Mercredi, le gouvernement allemand a réduit ses prévisions de croissance économique pour 2025 à seulement 0,3 %, par rapport à l'estimation précédente de 1,1 % en octobre.
Ministre des affaires économiques Robert Habeck a qualifié la situation économique de "difficile" et a prévenu que la stagnation persistait depuis longtemps, exacerbée par des pénuries de main-d'œuvre, une bureaucratie excessive et des investissements publics et privés insuffisants.
Les marchés s'attendent actuellement à ce que la Fed procède à deux baisses de taux en 2025, à partir de juin, tandis que la BCE devrait procéder à quatre baisses de taux d'ici à la fin de l'année.
L'euro s'affaiblit à 1,04 avant le rapport Powell
Suite à la décision de la Fed et avant la conférence de presse de Powell, l'euro a chuté à 1,04 contre le dollar américain, reflétant la force du billet vert sur fond de divergences croissantes de politique monétaire entre les deux économies.
M. Powell devra également répondre à des questions sur les efforts renouvelés en vue d'améliorer la qualité de vie des citoyens. Donald Trump d'influencer la prise de décision de la Fed.
S'exprimant par vidéoconférence lors du Forum économique mondial la semaine dernière, le président élu des États-Unis a explicitement déclaré qu'il ferait pression en faveur d'une baisse des taux d'intérêt, une position qui pourrait accroître la pression politique sur la banque centrale dans les mois à venir.
euronews/ gnews - RoZ
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