Немецкий автогигант Volkswagen объявил о конкретных планах по закрытию нескольких своих производственных предприятий в Германии. Немецкий профсоюз автопроизводителей Volkswagen посоветует своим членам начать забастовку с 1 декабря. Вполне закономерно Германия оказалась в политическом кризисе, когда распалась правительственная коалиция во главе с канцлером Олафом Шольцем.
Более того, чешский премьер-министр Фиала также огрызается на Германию, обещая уравнять чешские и немецкие зарплаты в течение четырех лет (мы оцениваем вероятность этого сценария в 0,001 %). Несмотря на экономические и политические потрясения, европейские политики упорно продолжают настаивать на "Зеленом курсе" и отказываются отговаривать себя от достижения климатической нейтральности к 2050 году. Таким образом, многие европейские компании уже сейчас не справляются со своими расходами. Более половины сегодняшней европейской промышленности может легко исчезнуть к 2050 году. И в дополнение к этому президент России В. Путин угрожает мировой войной странам, поставляющим оружие в Украину.
В то время как европейские политики продолжают не отступать от своих "зеленых" позиций, мы наблюдаем напряженность в рядах центральных банков. Чем ближе к следующему заседанию Европейского центрального банка, которое запланировано на 12 декабря, тем больше представители центральных банков меняют свою риторику. Еще до начала летних каникул главной заботой центральных банкиров еврозоны была инерционная инфляция. После возвращения с каникул они наконец заметили, что экономического роста почему-то не хватает не только в стагнирующей Германии, но и в других странах еврозоны.
Внезапно Европейский центральный банк начинает беспокоиться о том, что его процентные ставки слишком высоки. Это может затормозить тот небольшой экономический рост, который еще сохраняется в отдельных странах еврозоны. Европейский центральный банк должен быть осторожен, чтобы не заснуть при смене курса, как он это сделал на рубеже 2021 и 2022 годов, когда инфляционное давление явно уже нарастало. Однако тогда Европейский центральный банк долгое время удерживал процентные ставки на нулевом уровне, оправдываясь тем, что всплеск инфляции был временным. В итоге уровень инфляции в еврозоне достиг пика в 10,6 %.
Октябрьское заседание показало, что Европейскому центральному банку больше не нужно делать паузу в процессе снижения процентных ставок. Тогда его депозитная ставка опустилась до 3,25 %. Все указывает на то, что дальнейшее снижение процентных ставок в еврозоне не будет откладываться. Этому будут способствовать и события за рубежом. Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США и ожидаемое введение импортных тарифов еще больше охладят экономический рост в еврозоне. В переводе на язык водителей, Европейский центральный банк попытается в ближайшее время снизить ставки до нейтрального уровня. В случае с Европейским центральным банком нейтральный уровень ставок находится на отметке 2 %. Таким образом, ставки Европейского центрального банка могут упасть уже в середине следующего года.
Евро (как валюта еврозоны) и доллар (как валюта США) теперь противостоят друг другу. В то время как процентные ставки Европейского центрального банка будут быстро снижаться, в США этого не произойдет. Введение импортных тарифов в США в большей или меньшей степени усилит инфляционное давление в американской экономике. Это будет мешать ФРС в процессе снижения процентных ставок. Тем не менее, многое будет зависеть от того, кого Трамп назначит в новую администрацию. Трамп выбрал миллиардера Говарда Лютника, который до сих пор руководил брокерской и инвестиционной компанией Cantor Fitzgerald на Уолл-стрит, на пост министра торговли в своей зарождающейся администрации. Лютник заявил, что тарифы - это отличный инструмент в распоряжении президента. Поэтому от него, хотя он и деловой человек, нельзя ожидать, что он сможет затормозить протекционистскую политику Д. Трампа. ФРС будет снижать процентные ставки гораздо медленнее, чем Европейский центральный банк, опасаясь роста инфляционного давления. Доллар торгуется вблизи уровня 1,040 USD/EUR. Однако он ненадолго коснулся уровня 1,033 USD/EUR. На тот момент это был самый сильный показатель за последние два года. Расширение спреда процентных ставок доллара по отношению к евро будет снижать курс американской валюты для дальнейшего роста.
Курс коруны сегодня должен был ослабнуть, но в итоге обратил свои потери вспять. Сейчас он торгуется на уровне 25,34 чешских крон/евро. В то время как чешский фондовый индекс PX сегодня растет на 0,4 %, словацкий индекс SAX находится в состоянии стагнации.
Иржи Цихларж, Маркета Шихтаржова
Eurodeník 22. 11. 2024 Next Finamce s.r.o. Nextfinance.cz
АУДИО форму можно найти здесь
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЕ ФОТО - Синьхуа/Шань Вэйи
Russian 
Czech 
English 
Spanish 
French 
Italian 
German