Федеральная резервная система (ФРС) оставила процентные ставки без изменений, как и ожидалось, но понизила свой экономический прогноз, сославшись на замедление роста и повышение инфляции из-за тарифов Трампа. Уолл-стрит устроила ралли после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл преуменьшил опасения по поводу инфляции.
В среду Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал за то, чтобы оставить базовую процентную ставку без изменений на уровне 4,25-4,5 %, как и ожидалось. Однако комитет пересмотрел свой экономический прогноз, прогнозируя замедление роста из-за влияния тарифов, но при этом прогнозируя более высокую инфляцию. Представители ФРС ожидают, что инфляция (PCE) составит 2,8 % к концу этого года, что выше декабрьского прогноза в 2,5 %. Экономический рост США был пересмотрен в сторону снижения с 2,1 % до 1,7 %.
Несмотря на ухудшение экономических перспектив, точечная диаграмма ФРС, отражающая ожидания разработчиков процентных ставок на ближайшие три года, предполагает два снижения ставки на четверть процентного пункта в этом году, что останется на уровне декабря. Федеральная резервная система также объявила о планах замедлить темпы сворачивания баланса, начиная с апреля. "Неопределенность в отношении экономических перспектив возросла". заявили политики.
"Комитет обращает внимание на риски с обеих сторон своего двойного мандата". отметили они, говоря о рынке труда и инфляции. На предыдущих заседаниях политики исключили формулировку о том, что двойной мандат находится примерно в равновесии.
"На первый взгляд, то, что прозвучало на заседании FOMC, должно стать медвежьим катализатором". Он рассказал Кайл Роддаглавный рыночный аналитик Capital.com Australia. "Динамика мигает желтыми сигналами потенциальной стагфляции или, по крайней мере, стагфляции-лайт".
Замедление экономического роста и повышение инфляционных ожиданий, которые идеально определяют стагфляционный бизнес-цикл, рассматриваются как "медвежий" фактор для рынков акций.
Фондовые рынки США подскочили
Уолл-стрит резко восстановилась после "голубиного" решения ФРС благодаря широкому ралли: все три основных индекса закончили торги с повышением. В этом году американские фондовые рынки отстают от своих мировых аналогов, особенно европейские и китайские фондовые рынки. Экономическая неопределенность и опасения рецессии спровоцировали резкие распродажи, а индекс S&P 500 на прошлой неделе показал трехнедельную полосу потерь на территории коррекции.
Восстановление рынка, скорее всего, было ралли облегчения, поскольку ФРС не подала сигнала о серьезном экономическом спаде, несмотря на опасения по поводу хаотичных тарифов президента Трампа. Председатель ФРС Пауэлл заявил, что ожидает, что инфляция, вызванная тарифами, будет "преходящей", и преуменьшил риск рецессии.
Ралли также было связано с ослаблением доллара США, которое было вызвано снижением доходности казначейских обязательств США в результате сокращения ФРС темпов роста.
"Усилия ФРС по дальнейшему осторожному снижению ставок, несмотря на растущую инфляцию, приведут к снижению реальных ставок, что, как правило, ослабляет валюту и повышает относительную привлекательность акций". Родда добавил.
Доходность двухлетних государственных облигаций, чувствительных к процентным ставкам, упала на семь базисных пунктов до 3,97 %, а доходность десятилетних облигаций - на четыре базисных пункта до 4,24 %. Индекс доллара упал с внутридневного максимума и оказался выше 103, ключевого уровня поддержки. Доходность десятилетних облигаций Германии, напротив, снизилась всего на один базисный пункт до 2,8 % и осталась на полуторагодовом максимуме. Однако евро ослаб после пересмотра в сторону понижения данных по инфляции в еврозоне.
Однако, несмотря на заверения ФРС, восстановление акций может оказаться недолгим. ""Fed put" остается значительно слабее, чем в последние несколько лет". написал в своей заметке Майкл Браун"Fed put" - это вера в то, что центральный банк ограничит падение фондового рынка до определенного уровня с помощью стимулирующей денежно-кредитной политики. "Это, в сочетании с хаотичным характером выработки политики в Овальном кабинете, должно поддерживать повышенную волатильность по всем акциям, оставляя ралли акций в качестве краткосрочной возможности для продажи". добавил Браун.
euronews/ gnews.cz - RoZ
Russian 
Czech 
English 
Spanish 
French 
Italian 
Chinese 
German