Реальность, скрывающаяся за мифом о "китайской долговой ловушке" в Африке

В течение нескольких лет высказывались опасения, что африканские страны станут "жертвами" китайской "долговой ловушки", когда китайские кредиторы предоставляют африканским странам непосильные займы. Подобные нарративы проблематичны, поскольку африканские страны изображаются как неполноценные или некомпетентные по отношению к китайским кредиторам, а их китайские партнеры - как хищники по отношению к Африке. Во время пандемии COVID-19 мы стали свидетелями того, как эти нарративы всплывают вновь, несмотря на огромное количество данных, опровергающих эту теорию.

Такое представление также очень вредно, поскольку оно преуменьшает заслуги африканских правительств, которые активно берут займы для финансирования своего развития. На самом деле, концепция долговой ловушки подразумевает, что африканские правительства нужно спасать от плохих сделок с Китаем или другими странами и что африканские правительства в целом ведут себя плохо.

Поэтому, прежде чем мы начнем рассказывать о долговой ловушке, важно оценить нынешнюю риторику. Мы должны взглянуть на уровень внешнего долга континента с точки зрения, которая покажет нам, что не все так мрачно и печально и что на самом деле на континенте есть много возможностей.

В 2022 году уровень внешнего долга континента составлял 1,12 триллиона долларов. Однако наш анализ показывает, что, несмотря на то, что в настоящее время все еще подчеркивается, что уровень внешнего долга является чрезмерно обременительным для африканских стран, важно взглянуть на это с другой стороны.

Например, в целом по континенту внешний долг составляет 40 % от валового национального дохода (ВНД), что значительно ниже пикового показателя 1994 года в 77 %. Кроме того, этот показатель сильно различается по странам. Например, в Мозамбике и Маврикии соотношение внешнего долга к ВНД в 2022 году составит 424 % и 137 %, соответственно; в то время как в Алжире и Ботсване соотношение внешнего долга к ВНД будет самым низким - около 4 % и 10 %, соответственно. Таким образом, хотя некоторые страны сталкиваются с растущим фискальным давлением, утверждение о том, что "Африка" переживает долговой кризис, просто вводит в заблуждение.

Тем не менее, правда остается правдой: сейчас континент как никогда нуждается в финансировании, чтобы поддержать восстановление экономики после многих бурных лет экономических потрясений. Мы оценили потребности в финансировании инфраструктуры всего 13 африканских стран для достижения Целей устойчивого развития и Повестки дня на 2063 год и обнаружили, что к 2030 году дефицит инвестиций составит от 108,9 до 149,9 миллиарда долларов в год. По оценкам Африканского банка развития, для достижения цели ускорения структурных преобразований к 2030 году весь континент сталкивается с нехваткой финансирования в размере 402,2 млрд долларов в год, или 86,7 млрд долларов к сроку реализации Повестки дня на 2063 год. Примерно 76 % этого финансирования придется только на дорожную и энергетическую инфраструктуру.

Три момента являются ключевыми при рассмотрении этой истории о "долговой ловушке" в Китае. Во-первых, при рассмотрении так называемой долговой ловушки необходимо иметь полное представление о кредитной ситуации на континенте.

Многие скептики, занимающиеся китайскими кредитами, не могут взглянуть на ситуацию комплексно. Основная проблема заключается в том, что китайским займам часто приписываются большие цифры без сравнения с другими.

В 2022 году общий двусторонний долг континента перед Китаем составлял около 63 миллиардов долларов. Это само по себе кажется очень большим долгом. Однако на его долю приходилось лишь 6 % от общего объема внешнего долга континента. Для сравнения, долг частного сектора Африки составляет около 43 % внешнего долга континента, а многосторонний долг - около 34 % общего внешнего долга. За исключением Китая, на долю других двусторонних кредиторов приходится около 8 % внешнего долга континента.

Раньше другие двусторонние кредиторы предоставляли займы африканским странам примерно с той же скоростью, что и Китай, но эта тенденция значительно замедлилась. Например, в 1970 году на займы Великобритании и США приходилось 8 % и 10 % внешнего долга континента. К 2000 году эти доли снизились до 2 % для Великобритании и 5 % для США. В 2022 году эти показатели были гораздо ниже - 1,41 % и 0,68 % соответственно.

Кроме того, стоимость кредитов из Китая варьируется. Например, средняя процентная ставка Экспортно-импортного банка Китая составляет 3,6 % для континента. Для сравнения, процентные ставки по кредитам частного сектора могут быть очень высокими - до 10 процентов - из-за предвзятого восприятия рисков на континенте.

С другой стороны, существуют и "скрытые издержки", связанные с многосторонними банками развития (МБР) и бреттон-вудскими институтами, из-за обширных условий, которые требуют от африканских стран изменений в политике, которые могут быть не в их интересах. Недавно это проявилось в массовых протестах в Кении в ответ на предлагаемое повышение налогов, которое кенийское министерство финансов провело в рамках реформ, необходимых МВФ для получения нового кредита.

Во-вторых, это зависит от качества средств, потраченных на долг. Если внешний долг используется для текущих расходов, например, для поддержки бюджета, он может освободить бюджетное пространство. Однако такой долг не является производительным, поскольку не приносит финансовой отдачи при погашении.

Африканские страны часто привлекают китайское финансирование для поддержки таких производственных секторов, как развитие инфраструктуры. В период с 2000 по 2022 год Африка привлекла около 116 млрд долларов США в виде кредитов на развитие инфраструктуры, причем на Южную и Восточную Африку пришлось около 43 % и 25 %, соответственно.

Эти внутренние инвестиции африканских стран представляют собой активные усилия по обеспечению долгосрочного и устойчивого экономического роста, который снизит нынешнее бремя обслуживания дорогостоящего и весьма условного внешнего долга.

Другие партнеры, напротив, не удовлетворяют финансовые потребности Африки. Например, многие МБР не финансируют производственные сектора, такие как развитие инфраструктуры. Так, Всемирный банк не финансировал ни одного нового независимого железнодорожного проекта с 2002 года.

Подобная ситуация наблюдается у многих двусторонних партнеров. Например, в 2023 году американские организации финансировали только три инфраструктурных проекта, в то время как китайские организации в том же году финансировали девять инфраструктурных проектов.

В-третьих, реальная проблема заключается в отсутствии дешевого и льготного финансирования в глобальном масштабе. Потребности Африки в финансировании развития огромны, но объем и качество финансирования, которое получает континент, скудны.

Например, согласно последним Национальным целевым взносам (NDC), Африке требуется около 3 триллионов долларов, большая часть которых распределяется между 28 странами континента, наиболее уязвимыми к изменению климата.

Однако недавние усилия по мобилизации глобального климатического финансирования, такие как ежегодная цель в 100 миллиардов долларов, установленная Конференцией сторон (КС), привели к тому, что в период между 2020 и 2021 годами накопилось отставание в размере около 27 миллиардов долларов. Более того, это ежегодное климатическое финансирование предоставляется в виде займов, что не соответствует типу финансирования, необходимого африканским странам для удовлетворения их огромных потребностей в области развития.

Реальность такова, что между Китаем и Африкой нет "долговой ловушки" - но есть африканский спрос на дешевый и продуктивный долг. Китай, как постоянный партнер африканских стран, может задать планку того, как этого добиться.

CMG