Длительный период дефляции в сельском хозяйстве закончился, цены на продукты питания начинают неуклонно расти

Цены производителей промышленных товаров

Неделю назад отчет был опубликованчто темпы потребительской инфляции ускоряются. Сегодня показаличто инфляция в обрабатывающей промышленности также начала набирать обороты. Цены производителей промышленной продукции (так называемый индекс PPI) в октябре выросли на 0,1 % в месячном исчислении. В годовом исчислении цены производителей промышленной продукции выросли на 0,8 % (по сравнению с 0,6 % в сентябре). Однако все же ожидалось несколько более сильное ускорение промышленной инфляции. Этого не происходит еще и потому, что спрос на промышленные товары остается вялым. В этом виновата, например, стагнирующая Германия. Кроме того, в промышленности существуют опасения относительно того, какие тарифные ограничения последуют после возвращения Д. Трампа в Белый дом. Это станет еще одним тормозом для роста цен в промышленности.

При оценке по основным отраслевым группам цены на инвестиционные товары выросли в основном на 2,8 %, на энергоносители - на 0,3 % и на товары длительного пользования - на 1,9 % в годовом исчислении. Напротив, цены на промежуточные товары снизились на 0,6 %. Цены производителей промышленных товаров без учета энергоносителей в октябре выросли бы на 1,1 % (в сентябре - на 0,9 %).

Цены производителей сельскохозяйственной продукции

Цены производителей сельскохозяйственной продукции в октябре выросли на 6,9 % в месячном исчислении. В годовом исчислении они были выше на 2,4 %. Длительный период дефляции в сельском хозяйстве закончился. Между тем, цены на сельскохозяйственную продукцию неуклонно падали с мая 2023 г. В годовом исчислении оба основных компонента цен на сельскохозяйственную продукцию выросли в октябре. В растениеводстве цены выросли незначительно - на 0,5 %. Цены на масличные культуры и фрукты выросли на 12,0 % и 35,1 %, соответственно. В животноводстве цены выросли гораздо значительнее - на 7,1 %. Цены на крупный рогатый скот выросли на 10,5 %, а на молоко - на 15,8 %. Именно дорожающее молоко, которое, в свою очередь, приводит к удорожанию целого ряда других продуктов питания, в значительной степени способствует росту инфляции. Падение цен на сельскохозяйственную продукцию затянулось на более длительный период. Это отразится в том, что конечные цены на продукты питания на полках магазинов также начнут неуклонно расти. Рождественский период - самое подходящее время для этого. Это лишит потребительскую инфляцию ее важного тормоза.

Цены на строительные работы

Цены на строительные работы, материалы и изделия, потребляемые в строительной отрасли, в октябре выросли на 0,3 % по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на строительные работы, по оценкам, выросли в октябре на 2,3 % г/г (2,1 % в сентябре после уточнения). Однако цены на материалы и изделия, потребляемые в строительном секторе, выросли лишь на 0,8 % по сравнению с предыдущим годом.

Ожидаемая реакция рынка

Сегодня утром курс коруны немного снизился до 25,29 крон/евро. Ускорение инфляции в начале производственной цепочки (хотя и незначительное) стало еще одним признаком того, что Чешский национальный банк (ЧНБ) может приостановить цикл снижения процентных ставок в декабре. Однако протокол последнего заседания правления ЧНБ, состоявшегося в пятницу, уже показывает, что центральные банкиры также рассматривают ослабление коруны как риск для дальнейшего развития инфляции. Именно по этим причинам мы считаем, что возможности для дальнейшего ослабления коруны уже невелики.

Иржи Цихларж

Eurodeník 18. 11. 2024 Next Finamce s.r.o. Nextfinance.cz

ИЛЛЮСТРАТИВНОЕ ФОТО - pixabay