Фото: tortoisemedia.com
Реакция Уолл-стрит на покушение на Дональда Трампа была такой же запутанной, как и само событие. Биткоин взлетел до небес. Акции "зеленой" энергетики и полупроводников упали. Доходность долгосрочных казначейских облигаций США взлетела, поскольку инвесторы ставили на растущий дефицит американского бюджета.
Что это значит? Рынки не знают, что делать с уменьшающимися шансами Трампа 2.0. С одной стороны, все сходятся во мнении, что победа Трампа и возможный контроль GOP над Конгрессом приведут к инфляции (в опросе экономистов, проведенном WSJ, 56 % заявили, что при Трампе она будет выше, чем при Байдене, по сравнению с 16 %, утверждающими обратное). С другой стороны, акции выросли на фоне обещаний Трампа снизить налоги для корпораций, ослабить регулирование и до трех раз снизить ставку Федеральной резервной системы до ноябрьских выборов.
Что мы знаем. Для экономической политики Трампа характерно отсутствие деталей. Однако интервью, которое он дал на этой неделе изданию Bloomberg Businessweek, похоже, подтверждает, что в случае избрания
- позволит Джею Пауэллу завершить свой срок на посту председателя ФРС, а в качестве потенциального преемника предлагается Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan;
- попытается снизить ставку корпоративного налога в США с 21 % до 15 % и
- отменит предложенный администрацией Байдена запрет на TikTok.
Он также предложил ввести 10-процентный тариф на импорт, который будет увеличен до 60 % на китайские товары, и провести самую масштабную депортацию нелегальных мигрантов в истории США. Возникшее давление на товары и рабочую силу неизбежно приведет к инфляции. Реакция фондового рынка, однако, до сих пор была безразличной.
Что мы не знаем. Есть предположения, что Трамп может ограничить полномочия ФРС, что создает надуманную возможность вмешательства исполнительной власти в процесс установления ставок. В платформе GOP, составленной на языке Трампа, об этом ничего не говорится, но "Проект 2025", влиятельный 900-страничный политический документ, составленный бывшими сотрудниками и союзниками Трампа, предполагает.
- отмена мандата ФРС на "полную занятость" и требование к ФРС сосредоточиться только на ценовой стабильности;
- рассматривает возможность возвращения валюты, обеспеченной золотом, и даже
- Упраздните Федеральную резервную систему и замените ее "свободным банковским делом".
Трамп дистанцировался от документа, заявив, что ничего не знал о "Проекте 2025". Однако он также часто говорил советникам, что ему "нравятся низкие процентные ставки", и выражал разочарование тем, что не может повлиять на них во время своего первого президентского срока.
Эксперты говорят, что неясно, сможет ли он законно заменить председателя ФРС, например, одним из ее управляющих - а ведь двое из шести нынешних управляющих были назначены Трампом.
Трамп торгует. Подход Трампа к экономической политике носит транзакционный характер и отдает предпочтение тем, кто подходит достаточно близко, чтобы быть услышанным. Неудивительно, что, например, платформа GOP включает обещание "бурить, детка, бурить". Точно такое же обещание Трамп дал нефтяникам в апреле во время сбора средств в Техасе, который позволил собрать 40 миллионов долларов на его кампанию. Кроме того, в платформе изложены планы
- отстаивать право на добычу биткоинов,
- отменить налоги на чаевые в сфере гостеприимства и
- быстрое развитие коммерческого космического сектора (легко понять, кто будет доволен).
Учиться у Лиз? Прежде чем Трамп начнет потрошить институты, управляющие экономикой США, ему не мешало бы изучить ошибки своей фанатки Лиз Трасс. Подрыв независимости ФРС грозит, по словам одного инвестора, "разбудить мстителей за облигации".
Ультраправые в Британии и Франции поняли, что пугать рынки облигаций - это быстрый способ растратить политический капитал. Америка - исключительная страна, но это не значит, что маганомика от нее застрахована.
tortoisemedia.com/Barney Macintyre/gnews.cz-roz_07
https://www.tortoisemedia.com/2024/07/19/trump-vs-the-fed
Russian 
Czech 
English 
Spanish 
French 
Italian 
German