Исторические записи: цена на золото также подскочила в последние дни

За последние дни не только фондовые индексы по всему миру подскочили до новых исторических максимумов, но и цена на золото. Она поднялась до исторического максимума - почти 2 450 долларов за тройскую унцию. Только с начала этого года цена выросла на 19 %. Таким образом, весенняя коррекция предыдущего роста цен на золото определенно закончилась.

Золото движется вперед благодаря тому, что после нескольких месяцев неопределенности инвесторы наконец увидели, что основные мировые центральные банки пойдут на снижение процентных ставок. В случае с Европейским центральным банком начало цикла снижения процентных ставок намечено на июнь, а в случае с ФРС США это должно произойти в сентябре. В условиях снижения привлекательности евро и доллара с точки зрения процентных ставок интерес к золоту, естественно, растет. Правда, рост цен на золото в последние месяцы был сведен на нет простым осознанием инвесторами того, что ФРС США больше не собирается повышать процентные ставки. В конце концов, чем привлекательнее становился доллар с точки зрения процентных ставок, тем больше страдало золото, которое просто не приносит никаких процентов.

Еще более важным фактором роста цен на золото является то, что центральные банки покупают золото для своих хранилищ. В первом квартале они купили более 290 тонн. И это новый рекорд. Это усиливает тенденцию к тому, что в 2022 и 2023 годах центральные банки будут покупать более 1 000 тонн в год. Каковы же причины, по которым центральные банки сжирают золотые запасы? Конечно, это не чисто экономические факторы - то есть ставка на скорое снижение привлекательности процентных ставок по евро или доллару. В конце концов, центральные банки в первую очередь заботятся не о прибыли. Определенную роль играют геополитические факторы: столкновения на Ближнем Востоке или война в Украине. Кстати, последняя показала, что для России не составляет труда заморозить свои валютные резервы, номинированные в долларах.

Именно поэтому многие центральные банки развивающихся стран все чаще обращаются к золоту. Наконец, в основе увеличения закупок золота центральными банками лежит желание снизить зависимость от доллара США. Не случайно Китай возглавляет золотую лихорадку, увеличив свои золотые запасы на 27 тонн в первом квартале этого года. И будьте внимательны - в первом квартале этого года Чешская Республика стала пятым по величине покупателем золота в мире. Чешский национальный банк (ЧНБ) купил пять тонн золота, в то время как за аналогичный период прошлого года он занял шестое место с двумя тоннами. По состоянию на конец марта в резервах CNB находилось 35,58 тонны золота.

Глава ЦНБ Алеш Михл мечтает о том, чтобы золотой запас центрального банка постепенно вырос до 100 тонн золота. Даже если эта цель будет достигнута, золото все равно будет составлять лишь около пяти процентов от общего объема валютных резервов ЦНБ. Вернемся к цене на золото. Мы упомянули два существенных стимула для ее дальнейшего роста. С другой стороны, нельзя не отметить, что нынешний рост цен на золото происходит просто скачками. Что ж, после резкого подъема всегда наступает коррекция вниз. Но вопрос на миллион долларов заключается в том, как долго нам ждать этой коррекции? Если заглянуть в историю, то мы также наблюдали скачок цен на золото, скажем, в 2008 году. Но тогда всплеск растянулся еще на 3 года, и цена на золото тогда удвоилась.

Только после этого он отступил. Что мы имеем в виду? Гораздо лучше, чем рыночный тайминг, покупать золото с длинным инвестиционным горизонтом - 10 лет и более. Тогда нам не придется беспокоиться о том, наступит ли коррекция через год или через 3 года. Мы можем наслаждаться тем, что в долгосрочной перспективе цены на золото растут в среднем примерно на 9 % в год.

Маркета Шихтаржова - nextfinance.cz