Макроэкономический стратег Гарретт Гоггин предупреждает, что новый закон США под названием Genius Act может спровоцировать беспрецедентное бегство из банков, отток депозитов в стабильные монеты и поднять золото и серебро до новых рекордов. В условиях, когда центральные банки запасаются драгоценными металлами, а Tether уже покупает две тонны золота в неделю, перед инвесторами по всему миру остро стоит вопрос: смогут ли они защитить свои сбережения от следующей ударной волны?
Недавнее падение цен на золото заставило некоторых комментаторов заявить, что ралли в этом металле закончилось. Не стоит обманываться, говорит Гарретт Гоггин, основатель The Golden Portfolio, в обширном интервью Даниэле Камбоне для ITM Trading. Он настаивает на том, что „суперцикл“ сырьевых товаров далеко не закончен, а набирает обороты, и малоизвестный законопроект, проходящий через Сенат США, может стать той искрой, которая зажжет фитиль.
Этот законопроект „Genius Act“ призван превратить Америку в мировой центр криптовалютных инноваций, введя стабильные криптовалюты непосредственно в банковскую систему. До недавнего времени крупнейшие банки США замораживали счета, которые взаимодействовали с такими токенами, как Tether. Согласно предлагаемым правилам, эти же доллары могут появиться на экране вашего онлайн-банка наряду с застрахованными депозитами. Сберегатели смогут просто нажать кнопку и перевести наличные в монету, привязанную к доллару, или даже в Tether Gold, токен, обеспеченный физическим золотом, хранящимся в Швейцарии в соотношении 1:1.
Именно в этом Гоггин видит проблему. В тот момент, когда вкладчики смогут обменять банковские балансы с нулевой доходностью на токен, способный заработать 4-6 процентов в рамках децентрализованного финансирования (DeFi), не отходя от своего смартфона, триллионы могут уйти из традиционной системы. „Это будет крупнейший банковский побег всех времен“.“ предупреждает.
Пока банки наблюдают за исчезновением ликвидности, корпоративное казначейство Tether - уже 15-й по величине держатель казначейских облигаций США - будет рециркулировать новые доходы в краткосрочные казначейские облигации и, что особенно важно, в золото.
По сообщениям, Tether покупает около двух тонн металла каждую неделю и начал приобретать двузначные доли в компаниях, занимающихся роялти, таких как Elemental и Gold Royalty. Такой прожорливый аппетит дополняет рекордный спрос со стороны центральных банков, который начался после того, как Запад заморозил российские резервы в 2022 году. По словам Гоггина, многие суверенные государства теперь предпочитают активы, которые они могут охранять „В своих собственных хранилищах, со своей собственной армией“.“, до появления цифровых долларов, которые Вашингтон может заблокировать одним нажатием клавиши.
Положение на рынке говорит о том же. Количество акций в обращении в GLD, крупнейшем в мире золотом ETF, примерно на 20 процентов ниже пика 2011 года, а горнодобывающий ETF GDX находится на 10-летнем минимуме. Для Гоггина отсутствие притока средств из розничных магазинов и фондов означает, что подъем только начинается. Согласно его моделям, справедливая стоимость серебра составляет 51 доллар, а при повторении соотношения золота и серебра в 1980 и 2011 годах она вырастет до 87 долларов.
Может ли Федеральная резервная система остановить рост, повысив процентные ставки? Стратег утверждает, что только в том случае, если она готова поднять процентные ставки до 10 %, что приведет к банкротству правительства США, долг которого уже составляет 37 триллионов долларов. Более реалистичной, по его мнению, является „сделка в Мар-а-Лаго“, о которой говорил советник Трампа Стивен Мур: девальвировать доллар, снизить процентные ставки до 1 % и стремиться к росту номинального ВВП.
Для обычных вкладчиков и портфельных менеджеров послание очевидно. Финансовая система перестраивается в режиме реального времени. Если закон Гения будет принят - и если обеспеченный золотом стейблкоин Tether станет таким же удобным, как наличные на расчетном счете, - владение физическим металлом или подтвержденными лицензиями на добычу может стать самой дешевой страховкой.
За пределами США Закон Гения может ускорить тектонический сдвиг капитала. Если вкладчики в любой точке мира смогут обменивать доллары на стабильные монеты, которые без проблем пересекают юрисдикции, банки на развивающихся рынках рискуют перевести свои резервы в токенизированные безопасные гавани, что дестабилизирует местные валюты, и без того ослабленные волатильностью курса США. Европа и Япония, а также экспортеры сырья от Бразилии до Индонезии могут потребовать расчетов в токенах, обеспеченных золотом, что приведет к ослаблению нефтедоллара. Глобальным инвесторам необходимо расширить портфель хеджирования: суверенные облигации теряют свой „безрисковый“ статус, а физические или токенизированные драгоценные металлы в течение следующего десятилетия станут основным резервным активом, независимо от границ.
gnews.cz - GH
Russian 
Czech 
English 
Spanish 
French 
Italian 
Chinese 
German