Тихое спасение Федеральной резервной системы: Почему резкое падение банковских резервов США сигнализирует о возобновлении печатания денег - и как сберегателям подготовиться к этому

Банковские резервы США упали до самого низкого уровня за последние пять лет, что вынудило Федеральную резервную систему предоставить крупнейший экстренный кредит с 2020 г. За тихим спасением стоит надвигающийся кризис ликвидности, растущие нереализованные убытки и возможная девальвация доллара, которую должны учитывать все мировые сберегатели и инвесторы.

Рынки все еще разбирали ноябрьское заявление ФРС, когда прозвучал другой, гораздо более громкий заголовок: единовременное вливание средств репо на сумму 29 миллиардов долларов, самое крупное с начала пандемии. Этот шаг фактически завершает количественное ужесточение, выявляет острую нехватку ликвидности у банков и подчеркивает, насколько близка финансовая система к параличу.

Почему такое внезапное напряжение? Коммерческие банки находятся на грани истощения. Общий объем резервов упал примерно до 2,8 трлн долларов, что в последний раз наблюдалось в 2020 г. В то же время отрасль сталкивается с нереализованными убытками на сумму около 400 млрд долларов, в основном из-за двух несвоевременных ставок.

Во-первых, учреждения набивали себя низкодоходными государственными облигациями во время волны стимулирования в 2020 году. Стремительный рост доходности с тех пор резко снизил цены на облигации, что привело к бумажным убыткам, которые невозможно реализовать без образования дыр в капитале. Во-вторых, долгое время откладывавшийся спад в сфере коммерческой недвижимости уже наступил: вакансии в офисах растут, арендная плата падает, а уровень просрочки растет, уничтожая стоимость залога на балансах банков.

Учитывая продолжающийся отток депозитов и отсутствие свежего капитала, единственное спасение - печатный станок ФРС. Политики могут жестко говорить об инфляции, но их действия - прекращение количественного ужесточения и возобновление подачи ликвидности - посылают другой сигнал: финансовая стабильность теперь превыше ценовой стабильности. Вероятным результатом станет увеличение предложения долларов, ослабление американской валюты и возобновление интереса к материальным активам без контрагента, таким как золото.

Для обычных сберегателей и управляющих портфелями вывод очевиден. Пересмотрите распределение денежных средств, сократите сроки погашения облигаций, диверсифицируйте географию и рассмотрите возможность инвестирования в активы, устойчивые к инфляции. ФРС четко обозначила свои намерения; ждать следующего официального „разворота“ - значит наблюдать, как в реальном времени снижается ваша покупательная способность.

Эта статья была написана на основе видеоролика, подготовленного компанией ITM TRADING, INC. Полная версия видео доступна здесь: FED BAILOUT Triggered as Bank Reserves Crash to 5-Year Low

Youtube видео - ITM TRADING, INC. / gnews.cz - GH