Глобальная битва за серебро: критический статус минерала вызывает трехстороннюю борьбу между правительствами, промышленностью и инвесторами

Серебро только что перешло из категории „драгоценных металлов“ в категорию „критических минералов“. Вашингтон включил его в список веществ, важных для национальной безопасности, а Пекин собирается ограничить его экспорт, что приведет к столкновению между ограниченным предложением и рекордным промышленным спросом. Вот почему обычные сберегатели и профессиональные инвесторы не могут позволить себе игнорировать новую эру серебра.

На протяжении десятилетий серебро было не слишком заметным родственником золота, которое использовалось в основном для изготовления ювелирных изделий, коллекционных предметов и небольших инвестиций. Эта эпоха быстро подходит к концу. Соединенные Штаты Америки официально объявили серебро „важнейшим минералом“.“ - Обычно это обозначение применяется к материалам, необходимым для оборонной, энергетической и высокотехнологичной инфраструктуры Геологической службы США. Не прошло и недели. Китай, крупнейший в мире производитель серебра, объявил, что с 2026 года для каждой экспортной партии требуется индивидуальная экспортная лицензия Министерства финансов США. Две сверхдержавы, по сути, построили стратегический барьер вокруг одного и того же металла.

Почему такая срочность? Серебро - самый проводящий элемент на планете. Это необходимо для электрофицированной экономики с интенсивным использованием данных. от вышек 5G и аккумуляторов для электромобилей до солнечных батарей и ракет.. Tesla, Samsung и Sony уже потребляют млн унций. Он нужен армии США для Истребители F-35 a интеллектуальные боеприпасы. Однако Америка импортирует почти все свое серебро, в основном из Мексики, Перу и Канады. Любое геополитическое осложнение может в одночасье поставить под угрозу фабричное производство и оборонные контракты.

Тем временем запасы сокращаются. В прошлом шахтеры добывали серебро и золото в соотношении 16:1. Сегодня, по данным Геологической службы США, из-за геологических условий и снижения содержания руды это соотношение приблизилось к соотношению 7:1. Бюджеты на геологоразведку рухнули после нескольких лет искусственно заниженных цен; многие мелкие добывающие компании просто отложили новые проекты. Чтобы довести новый серебряный рудник от открытия до производства, может потребоваться десять лет или больше., что гораздо медленнее, чем кривая роста электромобилей или солнечной энергии.

Эти фундаментальные факторы не ускользнули от внимания искушенного капитала. Фьючерсные записи показывают, что в обычно спокойные месяцы „отсутствия предложения“ фондовый рынок был COMEX более 15 миллионов унций, вывезенных за один раз. Аналитики считают, что за предложением обращаются суверенные фонды, хедж-фонды и конечные промышленные потребители, которые спокойно скупают металл, пока цены остаются низкими. На розничном уровне премии на популярные одноунцевые монеты все еще значительно превышают спотовую цену, что свидетельствует о постоянном дефиците физического предложения.

Сейчас инвесторы сталкиваются с радикально иным рынком серебра. Цена на серебро, которая ранее подавлялась крупными слитковыми банками (только J.P. Morgan в 2020 году выплатил $920 млн, чтобы урегулировать обвинения в подделке документов), теперь имеет неофициальную нижнюю границу: правительства нуждаются в нем настолько, что не могут позволить ему упасть. Но общие запасы серебра на поверхности земли оцениваются менее чем в 40 миллиардов долларов, что меньше стоимости технологических акций средней капитализации. Относительно скромные изменения в распределении пенсионных фондов, мандатах ESG или национальных акциях могут зажечь фитиль классического давления спроса и предложения.

Для обычных сберегателей серебро предлагает диверсификацию, защиту от инфляции и, все в большей степени, ESG-повествование, связанное с чистой энергией. Для профессиональных инвесторов это один из немногих активов, который одновременно ассоциируется с технологическим ростом, деглобализацией и валютными потрясениями. Марк „критический минерал“ переместил серебро из маргинальной позиции в позицию Незаменимый; Рынок только начинает отражать эту реальность в ценах.

Неважно, покупаете ли вы горсть монет или слитков, смысл один: весь мир выстраивается в очередь за теми же редкими унциями. Когда правительства, промышленность и „умные деньги“ работают вместе в погоне за небольшим объемом акций, цены редко остаются неизменными долгое время.

Крупнейшими мировыми инвесторами в серебро являются:

1. iShares Silver Trust (SLV): Этот фонд находится под управлением компании BlackRock является одним из крупнейших держателей серебра в мире. Он предоставляет инвесторам возможность влиять на цены на серебро, физически подкрепляя свои акции серебряными слитками. SLV является крупным игроком на рынке серебра, владея сотнями миллионов унций, и таким образом оказывает большое влияние на глобальное предложение серебра.
2. JP MorganО: Вместе с BlackRock банк JP Morgan выступает в качестве хранителя крупных запасов серебра. Банк был вовлечен в противоречия, связанные с манипуляциями на рынке серебра, но остается ключевым игроком в глобальном хранении и инвестировании серебра, особенно благодаря своей роли в SLV.
3. Хедж-фонды и фонды национального благосостоянияО: Эти организации часто занимают значительные позиции в серебре, как для диверсификации инвестиций, так и для хеджирования от волатильности рынка. Они умеют определять тенденции в сырьевых товарах, от которых зависит технологический прогресс правительств и промышленности.
4. Правительства и центральные банки: Хотя традиционно основное внимание уделялось золоту, стратегический интерес к серебру растет из-за его ключевой роли в новых технологиях и вопросах национальной безопасности. Такие страны, как Китай, проводят политику, поощряющую покупку и хранение драгоценных металлов, в том числе серебра, внутри страны.

gnews.cz - GH