Решение о снижении ставки по депозитам - ставки, с помощью которой Совет управляющих определяет курс денежно-кредитной политики, - было принято главным образом на основе обновленной оценки перспектив инфляции, динамики базовой инфляции и силы передачи денежно-кредитной политики.
Процесс дезинфляции идет полным ходом. По мнению управляющих, базовая инфляция составит в среднем 2,4 % в 2024 году, 2,1 % в 2025 году, 1,9 % в 2026 году и 2,1 % в 2027 году, когда начнет действовать расширенная схема торговли выбросами ЕС. Для инфляции, исключающей энергию и продовольствие, сотрудники прогнозируют в среднем 2,9 % в 2024 году, 2,3 % в 2025 году и 1,9 % в 2026 и 2027 годах.
Большинство показателей базовой инфляции указывают на то, что инфляция будет постоянно стабилизироваться около среднесрочной цели Совета управляющих на уровне 2 %. Внутренняя инфляция снизилась, но остается высокой, главным образом потому, что заработная плата и цены в некоторых секторах все еще адаптируются к прошлому резкому росту инфляции со значительным отставанием.
Условия финансирования смягчаются, поскольку недавнее снижение процентных ставок Советом управляющих постепенно приводит к удешевлению новых кредитов для компаний и домохозяйств. Однако условия финансирования остаются жесткими, поскольку денежно-кредитная политика остается ограничительной, а прошлое повышение процентных ставок все еще отражается на объеме непогашенных кредитов.
Теперь губернаторы ожидают более медленного восстановления экономики, чем в сентябрьских прогнозах. Хотя в третьем квартале этого года рост ускорился, показатели опроса говорят о его замедлении в текущем квартале. Сотрудники прогнозируют, что экономика вырастет на 0,7 % в 2024 году, 1,1 % в 2025 году, 1,4 % в 2026 году и 1,3 % в 2027 году. Прогнозируемое восстановление опирается главным образом на рост реальных доходов населения, что должно позволить домохозяйствам больше потреблять, а также на увеличение инвестиций со стороны компаний. Постепенно ослабевающее влияние ограничительной денежно-кредитной политики должно со временем поддержать восстановление внутреннего спроса.
Совет управляющих стремится обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне среднесрочной цели в 2 %. При определении соответствующей позиции денежно-кредитной политики он будет руководствоваться данными и подходить к каждому заседанию. В частности, решения Совета управляющих по процентным ставкам будут основываться на оценке перспектив инфляции в свете поступающих экономических и финансовых данных, базовой динамики инфляции и силы передачи денежно-кредитной политики. Совет управляющих не берет на себя обязательства заранее придерживаться определенного курса процентной ставки.
Основные процентные ставки ЕЦБ
Сегодня Совет управляющих принял решение о снижении трех ключевых процентных ставок ЕЦБ на 25 базисных пунктов. Таким образом, процентные ставки по депозитной программе, основным операциям рефинансирования и маржинальному кредитному механизму будут снижены до 3,00 %, 3,15 % и 3,40 % соответственно с 18 декабря 2024 года.
Программа покупки активов (APP) и Программа закупок в чрезвычайных ситуациях, связанных с пандемией (PEPP)
Портфель APP сокращается ощутимыми и предсказуемыми темпами, поскольку Евросистема больше не инвестирует средства в погашение основной суммы долга по ценным бумагам со сроком погашения.
Евросистема больше не инвестирует все выплаты основной суммы долга по ценным бумагам, приобретенным в рамках ПЕПП, сокращая портфель ПЕПП в среднем на 7,5 млрд евро в месяц. Совет управляющих прекратит реинвестирование в PEPP в конце 2024 года.
Операции рефинансирования
В этом месяце банки погасят оставшиеся суммы, взятые в рамках целевых операций долгосрочного рефинансирования, тем самым завершив эту часть процесса нормализации баланса.
Совет управляющих готов применить все свои инструменты в рамках своего мандата, чтобы обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне целевого показателя 2% в среднесрочной перспективе и поддержать бесперебойное функционирование трансмиссии денежно-кредитной политики. Кроме того, имеется инструмент защиты трансмиссии для противодействия необоснованной беспорядочной динамике рынка, которая серьезно подрывает трансмиссию денежно-кредитной политики во всех странах еврозоны, что позволяет Совету управляющих более эффективно выполнять свой мандат по обеспечению ценовой стабильности.
ЕЦБ/ gnews - RoZ
Russian 
Czech 
English 
Spanish 
French 
Italian 
Chinese 
German