国内生产总值增长缓慢加快

虽然 2025 年已经来临，但今天我们还是要回顾一下 2024 年底的情况。 统计学家今天公布了去年第四季度捷克经济的初步估计。 主要信息是，去年第四季度国内生产总值环比增长 0.5 %。第四季度国内生产总值同比增长 1.6 %。 因此，捷克的经济增长正在加速。遗憾的是，这种加速的步伐非常缓慢。去年第三季度，捷克经济同比增长了 1.4 %，而第二季度则为 0.6 %。

国内生产总值增长的驱动因素

到目前为止，统计学家还没有提供具体数字，说明是哪些主要经济部门推动了国内生产总值的增长。 即便如此，家庭最终消费支出显然对经济增长做出了贡献。 毕竟，在整个 2024 年，家庭支出逐年增加，零售额逐月稳步上升就是明证。

捷克经济各部门的发展情况如何？增加值的增长主要得益于贸易、运输、住宿和餐饮业。其他服务行业也很繁荣。正是在这些部门，捷克人的储蓄比一年前少了一些。另一方面，工业又出现了负面结果。但这对我们来说并不是什么新闻。事实上，与零售业不同的是，该行业的月度统计数据最近一直在下降。

2024 年全年 + 2025 年展望

将 2024 年全年加起来，结果与我们在上次预测中的预期完全一致。去年，国内生产总值（GDP）增长了 1 % 。

今年，捷克家庭将不再勒紧裤腰带，经济将继续得到支持。我们还将继续看到实际工资增长。另一方面，通胀压力趋于加剧。此外，如果唐纳德-特朗普也对欧洲征收高关税，而欧洲采取反制措施，这将为通胀压力的进一步上升创造温床。因此，今年对 GDP 增长的支持力度可能不如去年。

该行业将继续挣扎。如果捷克公司的德国母公司裁员减产，最终捷克工厂也会受到影响。我们不要忘记，环保要求将继续收紧。这将使欧洲工业的问题更加尖锐。而美国的关税可能是锦上添花。如果关税苛刻，将使欧洲工业雪上加霜。

今年，捷克经济预计将增长约 2 %。 目前的执政党当然希望在选举年经济能增长得更快一些。另一方面，这仍将是一个比捷克经济在过去两年中取得的成绩更好的结果。

预期市场反应

尽管今天的国内生产总值结果并不令人吃惊，但克朗仍小幅走低至 25.13 捷克克朗/欧元。 克朗的贬值也可以解释为捷克经济增长不够强劲，无法阻止捷克国家银行的降息计划。这一计划最早将于下周实施。因此，我们还打赌，捷克国家银行降息进程的恢复最终将迫使克朗小幅走软。

2025 年 1 月 31 日

伊日-希拉里