Il prezzo dell'oro a 4500 dollari l'oncia potrebbe non essere lontano. Cosa può raffreddare il mercato?

Il mercato dell'oro ha registrato il miglior trimestre degli ultimi 39 anni. Ma secondo le analisi disponibili, il viaggio al rialzo del metallo prezioso potrebbe non essere ancora finito, anzi. Ci sono scenari che potrebbero portare il prezzo dell'oro fino a 4.500 dollari per oncia nel corso del prossimo anno.

L'oro ha iniziato l'anno battendo diversi record di prezzo. L'ultima volta che i prezzi dell'oro sono aumentati di oltre il 18% in tre mesi è stato nel 1986. A marzo l'oro ha superato il livello psicologico dei 3.000 dollari per oncia. Poi, il 22 aprile, il prezzo dell'oro è salito a 3.500 dollari - un massimo storico. Gli analisti delle principali banche commerciali si stanno ora lanciando in previsioni e stimano quale base raggiungerà il prezzo dell'oro nel prossimo futuro. "Banche come Goldman Sachs e Bank of America stanno cambiando la loro retorica: le prospettive prima caute stanno diventando previsioni rialziste. Ad esempio, ad aprile Bank of America ha alzato le sue previsioni sull'oro per i prossimi due anni, stimando che il prezzo avrebbe raggiunto i 3.500 dollari per oncia troy. Alla luce degli attuali sviluppi, questa previsione sembra alquanto modesta. Ma non è la sola ad aver aumentato le proprie aspettative. La banca Goldman Sachs sta prendendo in considerazione uno scenario estremo nelle sue stime, dove vede il potenziale per raggiungere i 4.500 dollari entro l'aprile del prossimo anno". Ha sottolineato Roman Pilíšek, economista e cofondatore dell'azienda Riserve d'oroche opera sul mercato ceco dal 2010.

La prima metà di aprile ha visto cambiamenti significativi nel mercato dell'oro. Tra i più significativi vi è la nuova politica cinese che consente acquisti massicci di oro da parte delle compagnie assicurative. "Le compagnie di assicurazione cinesi sono state recentemente autorizzate dal governo a investire fino a una percentuale del loro patrimonio in oro. Si stima che questa iniziativa creerà una domanda aggiuntiva di oro di circa 255 tonnellate all'anno. Ciò equivale a circa un quarto degli acquisti delle banche centrali mondiali. Se gli assicuratori cinesi inizieranno ad acquistare oro in massa, diventeranno un attore chiave in grado di catturare qualsiasi flessione a breve termine e di sostenere il trend di crescita a lungo termine". descritta da Roman Pilíšek.

L'America è tornata in gioco. "L'analisi mostra che il flusso globale di oro sta tornando verso gli Stati Uniti. Dall'inizio dell'anno sono affluite al COMEX più di 830 tonnellate, una cifra paragonabile solo al periodo della pandemia. Anche le borse COMEX hanno registrato spedizioni record di oro, ad esempio 7,5 milioni di once a febbraio e altri sei milioni ad aprile. Anche la domanda fisica da parte degli investitori attraverso i fondi è in crescita, con nuovi acquisti di 93 tonnellate nel solo mese di febbraio, più che in tutta la prima metà dello scorso anno". ha dichiarato Roman Pilíšek.

Il prezzo dell'oro può scendere? "Nonostante le prospettive estremamente rialziste, ci sono segnali di allarme. Il sentimento degli investitori è al limite dell'euforia. La maggior parte degli investitori è attualmente convinta che l'oro non potrà che salire. Questo ottimismo è misurato da vari indici che rilevano ciò che gli investitori pensano o come si comportano. Ad esempio, verso la fine di aprile, l'indice del sentiment a 6 mesi ha segnalato un surriscaldamento estremo del mercato dell'oro, che di solito preannuncia una correzione dei prezzi. L'esperienza passata dimostra che le fasi di surriscaldamento possono culminare in un "overshoot" dei prezzi che può variare da 3.600 a 3.800 dollari. A questo segue di solito una brusca correzione fino a 3.200-3.000 dollari l'oncia". ha spiegato Roman Pilíšek.

Quest'anno l'oro sta subendo una trasformazione fondamentale senza precedenti nella sua storia. "I grandi investitori sono molto interessati al metallo prezioso, il mondo è pieno di incertezze e le banche centrali stanno cambiando il loro approccio alla diversificazione delle riserve. Tutto ciò costituisce un potente mix che può influenzare in modo significativo l'andamento del prezzo dell'oro. Che l'oro raggiunga i massimi storici, si mantenga stabile o scenda un po', una cosa è certa: l'oro è tornato sotto i riflettori, e più forte che mai". ha concluso Roman Pilíšek.

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