从捷克的角度来看，本周的主要活动是捷克国家银行的银行董事会会议。会议
很明显，其利率应下降 25 个基点还是再次下降 25 个基点的问题，是一个很重要的问题。
50 点。市场原本预计捷克国家银行会选择降息 25 个点。但在央行行长中
最后，减息 50 个点的方案占了上风。五位董事会成员举手赞成这一决定、
而 2 名成员则投票赞成更加谨慎地降息 25 个点。捷克国家银行的基准利率为
步降至 4.75 的水平 %

如何解读央行行长们的这一决定？董事会的普遍看法是，现在的通胀并不是
一个非常大的稻草人。银行董事会甚至没有被说服放慢降息步伐
工资增长强于预期或服务价格快速上涨。很有可能是在说笑
今年第一季度投资意外大幅下降。捷克国家银行行长 Aleš Michl 在周四的新闻发布会上表示，进一步降息将更加谨慎。他说，在下次会议上采取谨慎态度的原因是通胀面临上行风险。因此，我们预计未来几个月的降息步伐将放缓。在国家央行的单次会议上，利率只会下降 25 个基点。不过，显然我们也将看到捷克国家银行在某些会议上完全停止降息。

因此，CNB 基准利率在今年年底可能会达到 4 %。届时
然而，通胀率将不会低于捷克国家银行 2% 的目标，而是明显高于该目标。此外
2025 年初的通货膨胀将与价格标签的重估有关。这也是国家中央银行降息的原因。
最终将暂时停止。这可能会阻止克朗的疲软，并帮助克朗扭转最近的一些损失。
美国也发生了有趣的事件。美国统计学家在本周结束的统计中明确指出，本周美国总人口的增长结果将在下周公布。
美国今年第一季度的国内生产总值（按年率计算）根据
精炼数据增加了 1.4 %。这比之前的估计略有增长、
尽管如此，经济增长仍从去年第四季度的 3.4% 大幅放缓，并创下自 2009 年以来的最弱记录。
jara roku 2022.

像往常一样，国际货币基金组织（IMF）又错了。4 月份，国际货币基金组织（IMF）在其全球经济展望中指出
预计今年美国经济增长率将从去年的 2.5% 加速到 2.7
百分比。换句话说，他的乐观完全没有道理。但在当时，无论是国际货币基金组织还是
经济分析家们并不知道他们今天所知道的一切。那就是，昨晚的总统辩论会对
乔-拜登这极大地歪曲了美国大选未来可能的结果。这也极大地
增加了股市下滑的风险，从而也增加了美国国内生产总值下滑的风险。

然而，这也与这样一个事实有关，即如果某些东西下降，另一些东西就有可能上升（货币流）。
从某处某处）。美国银行的商品策略师认为，黄金价格可能在未来 12 到 18 年内上涨。
如果大型机构投资者的需求增加，每盎司将在几个月内达到 3,000 美元（而这
我认为还会上涨）。虽然目前的需求还不足以支撑这一价格，但由于美联储降息，再加上特朗普可能获胜，贵金属，尤其是黄金，也可能达到这一水平。

马尔凯塔-希查乔娃

Next Finance s.r.o.

nextfinance.cz

gnews.cz-roz