捷克共和国财政部公布了国际货币基金组织（IMF）捷克共和国考察团的最终报告《结论声明》。在该报告中，国际货币基金组织对捷克政府的整顿努力表示赞赏。两个机构都认为有必要继续进行财政改革，并负责任地将预算赤字每年减少 0.5 %。

最后声明描述了基金组织工作人员在正式访问（或 "出差"）结束时得出的初步结论，在大多数情况下是对成员国的访问。访问是在根据《国际货币基金组织协定条款》第四条进行定期（通常是年度）磋商的背景下，在请求使用国际货币基金组织资源（国际货币基金组织贷款）的背景下，在讨论工作人员监测的计划的背景下，或在工作人员对经济发展进行其他监测的背景下进行的。

当局已同意公布本声明。本声明中表达的观点是基金组织工作人员的观点，并不一定反映基金组织执行董事会的观点。 基金组织工作人员将根据此次考察的初步结果编写一份报告，提交基金组织执行董事会审议和决定，但须经管理层批准。

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捷克经济在经历了前所未有的一系列冲击后正在缓慢复苏。这一发展正值捷克从以制造业为主导、以出口为导向的强劲增长向更加成熟和多元化的经济转型之际。审慎的政策组合有助于恢复价格稳定，同时保持财政和金融缓冲。到 2025 年年中，货币政策利率可进一步下调至中性水平，同时实施大致中性的财政和宏观审慎政策。结构性政策可以通过减少行政负担和繁文缛节，促进劳动力和资本向高附加值部门和企业的分配，以及推动更加雄心勃勃的绿色转型，更好地支持正在进行的转型。

捷克经济正在缓慢复苏。在经历了一段时间的停滞后，最近三个季度的增长有所加快，但速度缓慢且不均衡。在实际工资回升和家庭储蓄率初现下降迹象的帮助下，消费支出有所回升。另一方面，由于世界贸易的不确定性、紧缩政策的影响以及吸收欧盟资金的速度缓慢，投资仍然疲软。

通货膨胀有所缓解。在商品价格下降、限制性货币政策和经济放缓的影响下，总体通胀率达到了捷克国家银行（CNB）2%的目标，并在夏季保持在接近目标的水平。近几个月通胀率有所上升，主要反映了食品价格的波动。由于服务价格的持续增长和实际工资的恢复，核心通胀率仍高于 2%。

前景与风险

明年，经济复苏将继续。随着政策组合对经济活动的支持力度加大，外部需求逐步增强，增长势头将进一步增强。此前工资增长的放缓也支持了捷克生产商在出口市场上的竞争力。因此，预计 2025 年的增长将从今年预计的 1 % 加速到 2.4 %。然而，尽管出现了周期性复苏，但生产率增长乏力和结构性劳动力短缺将拖累中期潜在增长，目前估计约为 2 %。

预计通胀将再次向目标靠拢。由于食品价格基数的影响，通胀率在短期内会进一步上升到 3 % 以上，但在紧缩货币政策的滞后效应和宏观经济放缓的推动下，到 2025 年中期，通胀率应会回落到 2 % 左右。

经济增长面临下行风险，而通胀风险似乎趋于平衡。地缘经济的进一步分化、欧洲主要贸易伙伴（尤其是德国）的复苏逊于预期，以及过去货币紧缩政策的影响强于预期，都表明经济增长面临下行风险。这些因素也将拖累通胀。另一方面，强劲的工资增长和高于预期的服务业通胀，再加上商品价格的长期上涨，可能会给通胀带来上行压力。

MMF/ gnews - RoZ