Il Pakistan si è rifiutato di pagare 220 miliardi di rupie di interessi alla Cina e ha informato il Fondo Monetario Internazionale (FMI) che non effettuerà questo pagamento ai produttori di energia cinesi nell'ambito del progetto Corridoio Economico Cina-Pakistan (CPEC) a causa dei ritardi nei pagamenti. Il governo pakistano chiederà formalmente a Pechino una deroga a questo proposito.

La Cina è consapevole che il Pakistan è sottoposto a forti pressioni finanziarie a causa del deficit delle partite correnti, in particolare a causa dei programmi in corso del FMI e del deprezzamento della valuta. In passato, la Cina ha riprogrammato o esteso i prestiti, ad esempio rinviando i rimborsi dei depositi SAFE.

Il CPEC è il progetto di punta della Cina che prevede investimenti per miliardi di dollari. Se il Pakistan non dovesse pagare il debito o gli interessi:
- Gli investimenti futuri della Cina potrebbero essere ridotti,
- i progetti in corso potrebbero rallentare,
- nuovi progetti potrebbero subire ritardi.

La Cina concede prestiti anche a molti altri Paesi. Se un alleato stretto come il Pakistan dovesse rinviare i pagamenti degli interessi, le critiche alla cosiddetta diplomazia del debito cinese potrebbero intensificarsi. Di conseguenza, la Cina potrebbe chiedere condizioni o garanzie più severe negli accordi futuri. Il rifiuto unilaterale del Pakistan di pagare gli interessi potrebbe danneggiare la sua credibilità finanziaria. Altri creditori potrebbero temere che il Pakistan non rispetti i propri obblighi nei loro confronti.

Se la Cina continuerà a offrire concessioni, la dipendenza del Pakistan da essa aumenterà, il che potrebbe consentire a Pechino di chiedere maggiore influenza o controllo nei processi decisionali. Tuttavia, se la questione viene risolta di comune accordo, è improbabile che danneggi le relazioni bilaterali. Il Pakistan otterrebbe un sollievo temporaneo e la Cina manterrebbe la sua credibilità diplomatica.

Secondo le fonti, durante i colloqui in corso con il FMI, il Ministero dell'Energia del Pakistan ha informato il Fondo sullo stato finanziario e operativo del settore energetico. Il governo ha dichiarato di riconoscere solo 250 miliardi di rupie di capitale, mentre non riconosce 220 miliardi di rupie di interessi, che fanno parte del debito carosello di 1.700 miliardi di rupie. Tuttavia, la Cina ha recentemente esortato il Pakistan a creare un conto carosello speciale in linea con gli accordi del progetto energetico CPEC per garantire pagamenti puntuali.

Durante una recente riunione del Comitato congiunto di coordinamento (CCM) tra Cina e Pakistan, le due parti hanno raggiunto un accordo:
- Mantenere stabili le tariffe dei progetti energetici CPEC,
- risolvere le controversie attraverso la consultazione reciproca,
- che nessuna delle due parti prenderà decisioni unilaterali.

Un portavoce del Ministero dell'Energia ha rifiutato di commentare, affermando che solo il Ministero delle Finanze è autorizzato a farlo.

Durante l'incontro, la FISM ha espresso preoccupazione per:
- un calo della domanda interna di elettricità,
- del debito in continua crescita del carosello,
- l'impatto delle recenti inondazioni.

Il Ministero dell'Energia ha dichiarato che nell'anno fiscale 2025-26 il debito del carosello potrebbe aumentare di altre 500 crore di rupie. Per gestirlo, si aspetta uno stanziamento di bilancio di 540 miliardi di rupie da parte del Ministero delle Finanze.

Sebbene il debito carosello sia aumentato di soli 45 miliardi di rupie nell'anno fiscale precedente - meno dei 340 miliardi previsti - la situazione potrebbe peggiorare nuovamente nell'anno fiscale in corso. Fonti del FMI hanno dichiarato di aver apprezzato gli sforzi del Pakistan per migliorare le prestazioni del settore energetico e ridurre il debito carosello da 2,42 trilioni di rupie a 1,6 trilioni di rupie, ma hanno esitato a definire sostenibile il miglioramento.

Nel frattempo, il settore del gas sta affrontando il rinnovo del debito di 2.600 miliardi di rupie e non ha ancora ricevuto alcun sostegno di bilancio. Il governo ha manifestato l'intenzione di rinegoziare l'accordo sul GNL con il Qatar, poiché le centrali elettriche basate sul GNL non stanno prendendo il gas, causando problemi di approvvigionamento.

Il rifiuto del Pakistan di pagare gli interessi alla Cina può causare una tensione temporanea nelle relazioni. Ma la probabilità di una rottura totale è bassa perché le relazioni tra i due Paesi vanno oltre l'economia e comprendono anche la difesa, la politica e la geografia strategica.

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