Центральный банк Южной Кореи предупредил о серьезных экономических последствиях возможного снижения инвестиций в искусственный интеллект. Если американские технологические компании ограничат расходы на инфраструктуру ИИ в 2027 году, экспорт южнокорейских полупроводников может отстать от первоначальных прогнозов на целых 100 миллиардов долларов. Под угрозой также окажется экономический рост страны, экономика которой все еще сильно зависит от глобального технологического бума.
Южная Корея входит в число крупнейших мировых производителей полупроводников, и ее экономика в последние годы значительно выигрывает от растущего спроса на чипы, используемые в системах искусственного интеллекта. Однако Центральный банк Южной Кореи (Банк Кореи) теперь предупреждает, что именно эта зависимость может представлять значительный риск.
Согласно данным, опубликованным агентством Reuters 27 октября, в случае снижения инвестиций крупными американскими технологическими компаниями экспорт южнокорейских полупроводников в следующем году может достичь значения на 50–100 миллиардов долларов ниже, чем предполагают текущие прогнозы.
Это следует из письменного заявления центрального банка, которое было представлено депутату южнокорейского парламента Ахну До-гёлу в рамках парламентского контроля.
Снижение инвестиций в ИИ может затронуть всю экономику
Центральный банк разработал пессимистический сценарий, учитывающий возможное ограничение капитальных расходов американских технологических гигантов. К компаниям, чью инвестиционную активность отслеживает банк, относятся Amazon, Google, Microsoft, Meta и Oracle.
Эти компании тратят значительные средства на строительство дата-центров, вычислительную инфраструктуру и другие технологии, необходимые для развития искусственного интеллекта.
Именно их инвестиции поддерживают спрос на полупроводники, которые являются одной из важнейших позиций южнокорейского внешнеторгового баланса.
В неблагоприятном сценарии центральный банк рассчитывает, в частности, на снижение единичных цен южнокорейских полупроводников примерно на 10 процентов по сравнению с первоначальными ожиданиями.
Такая динамика, согласно банку, может снизить темпы роста валового внутреннего продукта Южной Кореи в 2027 году примерно на 0,4 процентного пункта.
Значительно может снизиться также профицит текущего счета платежного баланса. В своем первоначальном прогнозе на 2027 год центральный банк предполагал профицит в размере 430 миллиардов долларов.
Полупроводники составляют почти половину экспорта Южной Кореи
Уязвимость южнокорейской экономики связана с исключительно сильным положением полупроводниковой промышленности.
Согласно данным таможенных органов Южной Кореи, экспорт страны в сентябре 2026 года достиг рекордных 120,9 миллиарда долларов. Одни только полупроводники составили около 60,3 миллиарда долларов, то есть почти половину.
Данные за октябрь также подтверждают продолжающийся технологический бум. За первые двадцать дней месяца экспорт Южной Кореи вырос год на год на 105,4 процента, при этом экспорт полупроводников увеличился на 222,5 процента.
Быстрый рост приносит южнокорейским производителям значительные возможности. В то же время это означает, что возможное ограничение глобальных инвестиций в ИИ может иметь гораздо более широкие экономические последствия, чем просто снижение доходов технологических компаний.
Южнокорейская экономика пока превосходит ожидания
Предупреждение центрального банка выпадает на период, когда южнокорейской экономике удается лучше, чем предполагали аналитики.
Согласно предварительным данным, опубликованным 27 октября, валовой внутренний продукт Южной Кореи в третьем квартале 2026 года вырос межквартально на 1 процент, тогда как экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста лишь на 0,7 процента.
В то же время во втором квартале экономика выросла на 0,6 процента.
Значительную роль сыграл именно экспорт полупроводников и инвестиции в производственное оборудование. В третьем квартале внешняя торговля поддержала рост экспорта на 2,3 процента, а инвестиции в оборудование увеличились на 4,1 процента.
По словам представителей южнокорейского центрального банка, полупроводниковая промышленность составляет примерно половину текущего экономического роста.
Однако ситуация не одинаково благоприятна во всех секторах экономики. Частное потребление в третьем квартале сократилось на 0,2 процента впервые за почти четыре года.
Рисками также являются падение цен на чипы и ослабление валюты
Помимо возможного ограничения инвестиций в искусственный интеллект южнокорейский центральный банк также обращает внимание на неопределённость относительно будущего развития рынка памяти.
Их производство и продажи проходят циклические изменения, при которых периоды растущего спроса и цен сменяются замедлением или падением.
Другим риском является рост производственных мощностей конкурентов, включая китайские компании. Более высокое предложение полупроводников при слабом спросе могло бы создавать давление на их цены.
По данным южнокорейского центрального банка, значительное снижение экспорта и экономического роста одновременно может усилить давление на ослабление воны.
Будущее южнокорейской экономики зависит от продолжения бума ИИ
Опубликованные данные пока не означают, что южнокорейская полупроводниковая промышленность ожидает немедленного кризиса. Напротив, текущие результаты подтверждают очень высокий внешний спрос и продолжающийся рост производства.
Сам центральный банк подчеркивает, что будущее развитие инвестиций в искусственный интеллект и рынка памяти остаётся крайне неопределённым.
Однако его предупреждение показывает, насколько сильно экономическая эффективность одной из крупнейших азиатских экономик связана с решениями нескольких американских технологических компаний.
Если глобальное развитие искусственного интеллекта продолжится в нынешнем темпе, южнокорейская промышленность сможет выиграть от дальнейшего роста спроса. Возможные ограничения инвестиций в центры обработки данных и технологическую инфраструктуру, напротив, могут затронуть не только производителей полупроводников, но и более широкую южнокорейскую экономику.
Ярослав Холый