Zatímco průměrný vkladatel může předpokládat, že peníze na svém bankovním účtu „vlastní“, právní rámec v celé Evropské unii hovoří jinak: vklady nejsou drženy v úschově – z právního hlediska se jedná o půjčky bance. Právní vlastnictví těchto prostředků tak přechází na banku a majitel účtu se stává nezajištěným věřitelem. Tento základní princip je zakotven jak v bankovním právu EU, tak v právních výkladech Evropské centrální banky (ECB).

Právní základy

Podle práva EU je vztah mezi vkladatelem a bankou smluvní. Směrnice o systémech pojištění vkladů (směrnice 2014/49/EU) definuje vklad jako:

„kreditní zůstatek, který vzniká z prostředků ponechaných na účtu nebo z dočasných situací vyplývajících z běžných bankovních transakcí a který musí úvěrová instituce splatit podle platných právních a smluvních podmínek.“ (Článek 2 (1)(3), Směrnice 2014/49/EU).

Tato definice potvrzuje, že vklad je dluhovým závazkem, nikoli svěřeným aktivem.

Dále se v sérii právních pracovních dokumentů ECB vysvětluje:

„Při vložení vkladu do úvěrové instituce se vložené peníze stávají majetkem banky, která je povinna vkladateli vyplatit odpovídající částku. Vkladatel není vlastníkem konkrétních finančních prostředků, ale obecně věřitelem banky.“ (Právní pracovní dokument ECB č. 11, „Právní aspekty bankovních vkladů“, str. 7)

Tato právní konstrukce je v souladu s rámcem kapitálových požadavků podle CRR/CRD IV, kde jsou vklady uvedeny na straně pasiv rozvahy, což umožňuje poskytování úvěrů s částečnou rezervou.

Důsledky pro vkladatele

Zatímco předpisy EU poskytují silnou ochranu spotřebitelů – zejména záruku ve výši 100 000 EUR na vkladatele a banku podle směrnice o systémech pojištění vkladů – prostředky přesahující tuto hranici zůstávají v případě krachu banky vystaveny riziku. To se jasně projevilo během kyperské bankovní krize v roce 2013, kdy nepojištění vkladatelé byli nuceni se zapojit do záchrany bank. Toto opatření bylo později zakotveno do právních předpisů EU prostřednictvím směrnice o ozdravných postupech a řešení krize bank (BRRD, směrnice 2014/59/EU), která umožňuje orgánům odepsat nebo převést určité závazky – včetně velkých vkladů – za účelem stabilizace krachující instituce.

„Akcionáři a věřitelé instituce v procesu řešení nesou ztráty po odepsání nebo konverzi kapitálových nástrojů…“ (Článek 46 směrnice 2014/59/EU – BRRD)

Strategický význam

Pro investory a rodinné kanceláře spravující významné likvidní aktiva tento rámec zvyšuje význam analýzy úvěrového rizika protistrany, jurisdikční due diligence (důkladné prověření) a v některých případech diverzifikace do jiných aktiv, která nenesou riziko protistrany (tedy v případě krachu protistrany). Navíc s nástupem digitálních měn centrálních bank (CBDC) a projektu digitálního eura by debata o přímém vlastnictví digitálních peněz – potenciálně držených jako závazek ECB spíše než komerční banky – mohla tuto dynamiku zcela změnit.

Jak uvádí Evropská centrální banka:

„Digitální euro by bylo závazkem Eurosystému, nikoli soukromého zprostředkovatele… a poskytovalo by jednotlivcům přímý přístup k penězům centrální banky.“ (Zpráva ECB o digitálním euru, říjen 2023).

Tím se otevírá nová kapitola v oblasti měnového designu, avšak zatímco centrální banky zkoumají možnosti plně digitálních měn, odborníci varují před systémovými riziky spojenými s odstraněním hotovosti. Bez fyzických peněz se občané stanou zcela závislými na digitální infrastruktuře – zranitelnou vůči kybernetickým útokům, výpadkům nebo omezením uloženým státem.

V extrémních scénářích by vlády mohly zmrazit účty, zavést záporné úrokové sazby nebo sledovat každou transakci v reálném čase. Pro osoby bez bankovního účtu, seniory nebo osoby dbající na ochranu soukromí se vyloučení stává reálnou hrozbou. Digitální měny sice slibují efektivitu, ale úplné zrušení hotovosti by mohlo ohrozit finanční svobodu, odolnost a individuální autonomii, což vyvolává naléhavé otázky pro tvůrce politik, zejména v době geopolitických krizí nebo občanských nepokojů.

gnews.cz – GH

Přečtěte si více v první části našeho cyklu gnews.cz

První díl: Krach globálního trhu s dluhopisy: Proč skončila čtyřicetiletá éra stability a co to znamená pro vás. Více zde

Druhý díl: Kdo je skutečným vlastníkem vašich bankovních vkladů? Podle práva EU to nejste vy. Více zde

Zdroje:
1) Directive 2014/49/EU on Deposit Guarantee Schemes: EUR-Lex Link (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32014L0049)
2) Directive 2014/59/EU on Bank Recovery and Resolution (BRRD): EUR-Lex Link (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32014L0059)
3) ECB Legal Working Paper No. 11: The Legal Aspects of Bank Deposits
4) ECB Report on a Digital Euro (October 2023): Official ECB Website (https://www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html)