À Asheville, aux États-Unis, se tient l'une des réunions économiques les plus importantes de cette année. Les ministres des finances et les gouverneurs des banques centrales des pays du G20 discutent de la dette mondiale record, des déséquilibres commerciaux avec la Chine, du choc énergétique causé par la guerre avec l'Iran, ainsi que des investissements massifs dans l'intelligence artificielle. Les États-Unis modifient également l'orientation actuelle du G20 en plaçant la croissance économique, la déréglementation, l'énergie et les investissements privés au centre de leurs préoccupations. L'arrivée du ministre russe des finances, Anton Siluanov, a également suscité beaucoup d'attention.
La réunion de deux jours des ministres des finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 se déroule à Asheville, en Caroline du Nord, du 31 août au 1er septembre. Il s'agit d'une partie essentielle de la présidence américaine du G20, et non encore du sommet proprement dit des chefs d'État et de gouvernement, qui est prévu pour décembre à Miami. Le ministère américain des finances a annoncé en février qu'il souhaitait redonner au G20 sa « mission fondamentale » et concentrer l'agenda économique sur la croissance, la réglementation financière, les déséquilibres commerciaux, la dette publique, les paiements transfrontaliers et les actifs numériques.
Le monde doit presque 353 billions de dollars
La question de la dette a été au cœur des discussions du premier jour. Selon les données citées par Reuters, la dette mondiale totale s'est élevée cette année à près d'un niveau record de 353 billions de dollars. Le ministre américain des finances, Scott Bessent, affirme que les seules coupes budgétaires ne suffiront pas à résoudre ce problème.
Son argument principal est simple : le monde doit avant tout « croître » pour se sortir de la dette. Washington plaide donc pour une croissance économique plus rapide grâce à la réduction des obstacles administratifs, à l'augmentation des investissements, à un accès plus facile à l'énergie, à la productivité et aux innovations technologiques.
Le ministère américain des finances a identifié plusieurs facteurs qui freinent la croissance, notamment une réglementation excessive, des incitations fiscales et financières inappropriées, un manque d'investissements publics et privés, une fragmentation des marchés intérieurs et un manque de main-d'œuvre qualifiée. Une mesure inhabituelle a été l'invitation de représentants du secteur privé à certaines parties des discussions.
L'IA transforme les flux de capitaux mondiaux
Kevin Warsh, le nouveau chef de la banque centrale américaine, est également intervenu dans ce débat. Selon lui, le monde pourrait passer d'une période de « surplus mondial d'épargne » à une ère de boom d'investissement mondial.
Une grande partie de ce changement est due aux énormes investissements réalisés dans les infrastructures pour l'intelligence artificielle : centres de données, centrales électriques, réseaux, puces et autres projets technologiques. Les capitaux qui étaient auparavant dirigés vers des obligations publiques américaines sûres trouvent désormais de nouvelles alternatives d'investissement.
Cela peut augmenter la productivité et la croissance à long terme, mais cela maintient également des rendements plus élevés sur les obligations d'État et augmente le coût du financement gouvernemental. La dette publique américaine a dépassé 40 billions de dollars en août.
La Chine et un excédent de 1,2 billion de dollars
Une partie importante des discussions de mardi sera consacrée aux déséquilibres commerciaux mondiaux. Washington prévoit d'aborder principalement la question de la Chine.
Le surplus commercial chinois a atteint près de 1,2 billion de dollars en 2025, et Bessent considère ce niveau comme insoutenable à long terme. Il souhaite que les autres économies du G20 réévaluent leurs conditions commerciales avec la Chine et exercent une pression sur Pékin pour qu'elle soutienne davantage la consommation intérieure et dépende moins des exportations.
C'est ici que se manifeste l'un des paradoxes de la stratégie américaine. Washington soutient la déréglementation, la suppression des obstacles aux investissements et la croissance économique, tout en considérant les droits de douane comme un moyen légitime de lutter contre les subventions étatiques, la surproduction et les déséquilibres commerciaux. Il reste à voir si cette combinaison favorisera durablement la croissance ou, au contraire, augmentera les coûts et limitera le commerce mondial.
Pékin rejette l'argumentation américaine. Le porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Guo Jiakun, a déclaré le 31 août que la Chine "ne cherche pas un excédent commercial", qu'elle rejette les droits de douane unilatéraux et qu'elle souhaite résoudre les différends commerciaux par le biais de consultations fondées sur l'égalité, le respect mutuel et les avantages réciproques.
Le retour de la Russie est un symbole politique majeur des négociations
La réunion a pris une dimension politique importante avec l'arrivée du ministre russe des Finances Anton Siluanov. Il s'agit de sa première participation personnelle à une telle réunion du G20 depuis le début de la guerre en Ukraine en 2022.
Siluanov a également eu des entretiens bilatéraux avec Scott Bessent. Le ministère russe des Finances a déclaré que les deux ministres avaient discuté de la coopération russo-américaine dans le domaine financier et du fonctionnement au sein du G20. De son côté, le représentant américain a indiqué que le sujet était également le plan de paix du président Donald Trump pour l'Ukraine.
Un rapport de Reuters, citant une source anonyme ayant connaissance des discussions, a révélé que Bessent avait informé Siluanov que, tant que la guerre ne prendrait pas fin, la Russie ne pourrait pas espérer d'allégements économiques ni d'accords dans d'autres domaines. Le ministère américain des Finances n'a pas détaillé publiquement cette déclaration spécifique.
Le simple fait que les hôtes américains aient autorisé le retour du ministre russe à la table des négociations et que Bessent ait eu une réunion séparée avec lui représente un changement important par rapport à 2022. À l'époque, les représentants des États-Unis, du Royaume-Uni, du Canada et de la Banque centrale européenne avaient quitté ostensiblement la salle lors de la participation du représentant russe.
L'Allemagne et la Pologne protestent, Siluanov disparaît de la photo commune
Le retour de la Russie a été critiqué notamment par le ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil. Selon lui, il ne faut pas donner l'impression, pendant qu'une guerre est en cours, d'un retour à des relations normales avec Moscou. Le ministre polonais des Finances, Andrzej Domański, a déclaré qu'il respectait le droit des hôtes de déterminer les participants, mais a également souligné la profonde méfiance de la Pologne envers la Russie.
Les représentants européens ont également refusé de participer à la traditionnelle "photo de famille" si Siluanov y était présent. La photo commune finale a donc été prise sans le ministre russe. Parallèlement, Klingbeil a reconnu que l'existence d'un canal de dialogue direct avec Moscou pouvait être importante.
L'Iran et l'énergie reviennent au centre des politiques économiques
Les négociations se déroulent alors que la guerre en cours avec l'Iran affecte à nouveau les marchés énergétiques mondiaux. Le prix du pétrole brut de Brent était mardi supérieur à 90 dollars le baril, et l'incertitude concernant le détroit d'Ormuz exerce une pression sur l'inflation, les taux d'intérêt et les budgets nationaux.
Bessent tente également d'obtenir le soutien d'autres pays pour une nouvelle isolation économique de Téhéran. Washington prépare de nouvelles sanctions secondaires et ne rejette pas la possibilité d'interventions contre les institutions financières qui facilitent le commerce avec l'Iran. La Chine, le plus grand acheteur de pétrole iranien, rejette depuis longtemps les sanctions unilatérales américaines.
La crise énergétique renforce également l'argument américain selon lequel une énergie bon marché, accessible et fiable n'est pas seulement une question de politique énergétique, mais une condition fondamentale pour la croissance industrielle et le développement ultérieur de l'intelligence artificielle.
Le G20 recherche un nouveau modèle économique
Asheville n'est donc pas simplement une autre réunion des ministres des finances. Sous la présidence américaine, différents points de vue se rencontrent ici concernant l'avenir de l'économie mondiale au cours des prochaines années.
Washington prône une économie basée sur une productivité accrue, des investissements privés plus importants, le développement technologique, un accès à l'énergie et une réduction de la réglementation. Parallèlement, il souhaite corriger les déséquilibres, qu'il estime principalement causés par le modèle économique chinois, grâce à des barrières commerciales.
Le ministre français des finances, Roland Lescure, a souligné que la responsabilité ne repose pas uniquement sur la Chine. Selon lui, le monde a besoin d'une économie plus équilibrée et que la Chine, les États-Unis et l'Europe ont tous un "devoir à accomplir".
La deuxième et dernière journée des discussions à Asheville est en cours, et les résultats finaux ainsi qu'un éventuel communiqué commun n'ont pas encore été publiés. Il est cependant certain que la présidence américaine de cette année orientera le G20 vers des questions liées à la croissance, au commerce géopolitique, à l'énergie, aux technologies et à la sécurité économique.
Le retour de la Russie autour de la table des négociations montre également qu'avec l'agenda économique, la carte diplomatique qui détermine l'avenir de l'économie mondiale est en train de changer.